$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Сбербанк — к новым максимумам

Вслед за «Газпромом» исторический максимум обновил и Сбербанк. Пару месяцев назад мы отмечали, что дивидендная доходность может достигнуть 26 рублей на акцию, что согласуется с проектом бюджета РФ на ближайшие три года. В документе заложена цифра — 26,36 рублей, то есть доходность 7,8% на обыкновенную акцию по текущим ценам.

Но, есть альтернатива

С учетом роста котировок, возможно, стоит присмотреться к синему банку — ВТБ. Он продолжает уверенно идти к цели — 300 млрд рублей чистой прибыли по результатам года. Так, за 8 месяцев ВТБ заработал 231,4 млрд рублей прибыли или 0,0047 рублей на акцию, что уже дает больше 9% дивидендной доходности. Видно, что банк идет с опережением графика. При сохранении текущих темпов роста прибыли он может перевыполнить свой план. Ожидаемая дивидендная доходность может составить свыше 13%.

Сбербанк vs ВТБ

Таким образом, мы имеет форвардную дивидендную доходность в 13% у ВТБ против 7,8% у «Сбера».

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Прогнозы аналитиков — как их использовать

Есть мнение, что прогнозы аналитиков практически не влияют на котировки. Но это не совсем так, ведь многие инвесторы ориентируются на мнение крупных банков и инвестдомов, являясь их клиентами. К тому же если вышла негативная новость, которая существенно влияет на цену, то аналитики, пересматривая свои прогнозы, делают ее максимально общедоступной, что усиливает ее эффект.

Таким образом, есть некоторый лайфхак, который помогает иногда при желании откупить акции подешевле — дождаться, когда аналитики пересмотрят свои прогнозы. Обычно на это уходит пару дней. Чем больше разрыв между консенсус-прогнозом и текущей ценой, тем больше может быть выражен эффект.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Forwarded from bitkogan

Гонконгский индекс Hang Seng перестал, как говорят китайцы, «полировать дно» и вырос на целые 3%.

Еще сильнее вырос технологический индекс Hang Seng Tech, увеличившись на 5%. Виновниками торжества стали онлайн-техи, чей рост подтянул наверх индексы: Meituan (3690 HK) +9,7%, Alibaba (9988 HK) +7,3%, Tencent (700 HK) +5,6%, NetEase (9999 HK) +8,6%, Baidu (9888 HK) +4,9%.

Что такое, неужели регулятор сказал что-то приятное
Нет, материковый Китай все еще на праздниках. Вероятно, сегодняшний отскок носит технический характер: накануне индекс Hang Seng снижался в течение 5 дней, достигнув вчера очередного минимума с начала года. Кроме этого, позитив на китайский рынок принесли снижение цен на энергоресурсы, а также новость о встрече лидеров США и Китая в конце этого года.

Результат нашего портфеля китайских акций в сервисе по подписке сегодня не такой выдающийся, как у индекса. Мы ставим на бльшую доходность в средне- и долгосрочной перспективе – и эта ставка работает. Так, когда с 29 сентября до 6 октября Hang Seng снизился на 2,8%, наш портфель показал положительную доходность. С момент запуска портфеля 3 августа его доходность превысила 5%, тогда как индекс снизился на 5,7% с учетом сегодняшнего отскока.

Стратегия портфеля основана на широкой диверсификации, а также отборе компаний, в отношении которых регуляторные риски минимальные.

На сентябрьском вебинаре по китайскому рынку подробно рассказывали, какие отрасли китайской экономики сопряжены с высокими рисками, а какие, напротив, имеют шансы на опережающий рост. Так же представили около трех десятков идей для инвестирования в Китай, по-прежнему актуальных в связи с недавней коррекцией на китайском рынке. Вебинар доступен по ссылке.

#Китай

@bitkogan

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


EN+ и «Русал» — рекордный разрыв

Ранее котировки «Русала» и группы EN+, которой принадлежит 57% акций «Русала», очень сильно коррелировали между собой. Но! С начала года разрыв начал увеличиваться и уже достиг рекордных значений.

Тем не менее, рынок знает массу примеров, когда холдинг оценен дешевле своих активов, например АФК «Система» или доля ГМК «Норникель» в том же «Русал». Конкретно в данном случае дисконт может вызван тем, что EN+ не получает выгоды от владения пакетом в «Русале», а именно денежных потоков, так как «Русал» не платит дивиденды, и EN+ не собирается продавать его акции, как это, например, делает «Система», проводя IPO своих дочек.

Таким образом, именно возврат к выплате дивидендов может стать драйвером к сокращению дисконта, до тех пор он может долго сохраняться и даже продолжать расти...

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Рост ставок может вновь выйти на первый план

Пока в мире бушует энергетический кризис, обратим внимание на один из главных рыночных показателей — доходность гособлигаций США. Она снова превысила 1,6%, приблизившись к допандемическому уровню. Причина, кстати, кроется в росте энергоносителей, которые дают ощутимый вклад в инфляцию.

Акции технологических компаний, а вмести с ними и S&P 500, в котором они имеют существенный вес, на этом фоне вновь чувствуют себя не очень хорошо, как это было ранее весной этого года. Тогда начавшийся рост доходности негативно отразился на их котировках.

По этой же причине, скорее всего, не растет и золото, несмотря на инфляцию, так как в отличие от гособлигаций оно не генерирует денежные потоки, а по надежности их можно поставить в один ряд. В пользу этой версии говорит тот факт, что своего максимума оно достигло в начале августа прошлого года, когда доходность трежерис была на минимумах. После этого оно продолжает стагнировать.

Тем не менее, рынок, вероятно, учитывая размер влитой ликвидности, не очень беспокоится о текущем росте доходностей. Но, если рост ставок выйдет за границы, которые мы уже видели в этом году и продолжится к 2%, то этот фактор вряд ли будет проигнорирован.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Кто какой уголь добывает

Очень часто можно прочитать, что российские добытчики угля – «Распадская» и «Мечел» растут на фоне того, что цены на уголь обновляют исторические максимумы. Но, обычно в новостных сводках под этим подразумевается и фигурирует энергетический уголь, который «Распадская» не добывает вовсе, так как производит другой вид угля – коксующийся (металлургический), а «Мечел» хоть и добывает энергетический уголь, но его доля в выручке не столь существенна.

Тем не менее, коксующийся уголь тоже растет в цене, и пока тренд у этих двух видов угля одинаковый, но надо учитывать, что это не всегда так, таким образом, неправильная интерпретация данных может привести к убыткам.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Forwarded from Олег Кузьмичев

Ребята из фомага выложили вторую часть интервью, преимущественно про Китай.

Прошу заметить, что запись была 5 октября (6 дней назад). Алибабу тогда раздавали по 138 долларов.

Сам ещё не смотрел, но надеюсь что-то полезное Вы там услышите .

https://youtu.be/wYKSzxKzMDI


Стоит ли ловить падающие ножи в технологическом секторе США и Китая - YouTube

Акции технологических компаний под угрозой. Причиной всему «гравитация ставок». Почему стоит с осторожностью подходить к американским техам и китайским компаниям из электронной коммерции обсудили с Олегом Кузьмичевым.

Индексные инвесторы поддерживают акции…

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Илья Питерский — пожалуй, главный оракул индекса MSCI Russia — сообщил, что уходит с должности. Но остается в группе ВТБ...

Успехов, Илья!

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Цены на продукты питания достигли десятилетнего максимума, но похоже это еще не предел, так как удобрения, необходимые для их производства, продолжают дорожать, обновив исторический максимум.

Для производителей удобрений — «ФосАгро» и «Акрона» это хорошие новости, а вот для кошельков граждан не очень.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Продолжим развивать тему роста цен и объясним, как он может отразиться на стоимости акций

Ранее ЦБ закладывал ожидания по инфляции на уровне 5,7-6,2%, надеясь, что ее пик придется на сентябрь. Минэкономразвития уже повысило свой прогноз до 7,4% на этот год. Очевидно, что новый прогноз ЦБ будет около этих значений. Ключевая ставка при этом сейчас 6,75%. Таким образом, на заседании ЦБ, которое пройдет 22 октября, наиболее вероятным сценарием становится повышение ставки на 0,75%, чтобы только догнать текущую инфляцию.

Такое значение уже близко к дивидендам компаний, некоторые из которых, вероятно, находятся на пике цикла. Рынок пока не сильно реагирует на перспективу такого сценария, но ускоренное повышение ставки, безусловно, негативно отразится на российском рынке, где основную ценность составляют дивидендные истории.

Пугающая перспектива

Самым неприятным моментом является то, что истоки инфляции находятся в дефиците предложения, которое ЦБ не может контролировать, и период роста инфляции, как и повышение ставок, может зайти слишком далеко.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Энергетический кризис в самом разгаре. Что дальше

Резиденты 2stocks — Игорь Шимко и Евгений Ковган — еще весной предсказали надвигающийся энергетический кризис (вот пруф). Теперь они делятся мнением о том, когда он кончится, к чему приведет и какие компании от него выиграют.

Хотите научиться разбираться в ценообразовании нефти, тогда вам сюда

А за инвестидеями от команды NZT, сооснователем которой является Игорь Шимко, сюда

@twostocks


«Мир на грани энергетического кризиса». Это плюс для нефтегазовой отрасли - РБК

РБК Инвестиции :: «Мир на грани энергетического кризиса». Это плюс для нефтегазовой отрасли :: Новости

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Потребовался всего год, чтобы перейти от эпохи зеленой энергетики до энергетического шока.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Согласно данным федеральной таможенной службы цена за газ в августе составила $281 за тыс куб. м., а учитывая спотовые цены, то уже в сентябре цена поставок легко перевалит за $300 за тыс куб. м.
Ранее «Газпром» ожидал, что средняя цена экспорта газа в Европу в этом году составит $269,6 за тыс. куб. м., но эти ожидания были сформированы еще в августе. Таким образом, можно ожидать, что дивиденды не только достигнут 40 руб. на акцию, но и превысят этот показатель.

Но, уже сейчас динамику котировок отчасти определяют ожидания по дивидендной доходности на следующий год. «БКС» представил инфографику, по которой можно прикинуть EBITDA и див. доходность «Газпрома» в зависимость от того, какая будет цена реализации газа в следующем году.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Согласно данным федеральной таможенной службы, цена за газ в августе составила $281 за тыс куб. м. Учитывая спотовые цены, уже в сентябре цена поставок легко перевалит за $300 за тыс куб. м.
Ранее «Газпром» ожидал, что средняя цена экспорта газа в Европу в этом году составит $269,6 за тыс. куб. м., но эти ожидания были сформированы еще в августе. Таким образом, можно ожидать, что дивиденды не только достигнут 40 рублей на акцию, но и превысят этот показатель.

Уже сейчас динамику котировок отчасти определяют ожидания по дивидендной доходности на следующий год. БКС представил инфографику, по которой можно прикинуть EBITDA и дивдоходность «Газпрома» в зависимости от того, какая будет цена реализации газа в следующем году.

@twostocks

 

Отметьте интересные вам фрагменты текста и они станут доступны по уникальной ссылке в адресной строке браузера.