[$$poster]

2Stocks-радар: 19 января

Российские активы

Вчера российский фондовый рынок пережил самый серьезный обвал с марта 2020 года, а также растерял весь рост, который был достигнут за прошлый год. Причем заметим, что рынок падает всего лишь на угрозах санкций, но тут нет ничего нового, такие угрозы появляются регулярно с 2014 года. На утренней сессии обвал на российском рынке продолжается. Для аккуратных покупок лучше дождаться хотя бы одного дня, когда российский рынок не закроет в минус.

Нефть

Тем временем нефтяные котировки продолжают обновлять локальные максимумы. Сегодня утром цены на нефть превысили отметку $89 за баррель. Можно ожидать, что США вновь краткосрочно попытаются остановить рост котировок, так как высокие цены на энергоносители усиливают инфляцию.

Ставки растут

Доходность по 10-летних облигаций США продолжает расти, приближаясь к 2%. Таким образом рынки переоценивают количество повышений ставки свыше четырех раз в этом году — негативно для акций. Америка вчера падала.

@twostocks

[$$poster]

Демопортфель 2Stocks: первые сделки

Сегодня прошли первые сделки в нашем демонстрационном портфеле, создание которого мы анонсировали ранее. Взяли «Газпром», Сбербанк и ВТБ в долях 20%, 10% и 10% соответственно.

Считаем, что, вероятно, основная фаза падения завершилась. Конечно, это не гарантирует, что не уйдем ниже, но большинство голубых фишек предлагают двузначную форвардную дивидендную доходность, местами доходящую до 15%.  Например, «Газпром» может выплатить вплоть до 50 рублей дивидендов за 2021 год. Но! Надо учесть, что, несмотря на их привлекательность, стоит расценивать эти покупки как долгосрочное вложение.

Помним про риски

Глобально их два и они еще могут потрепать нервы инвесторам в российские активы.

Геополитический — риск санкций со стороны западных стран. Впрочем, он давит с 2014 года, что не мешало рынку расти хотя бы в рублях.

Ключевая ставка — основная идея в российских акциях заключается в дивидендах, поэтому значение ключевой ставки имеет принципиальное значение. Чем она выше, тем больше «съедает» дивидендную надбавку.

Подписывайтесь на нас в «Пульсе»

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 20 января

И снова про санкции 

Байден заявил, что три российско-американские встречи по вопросам безопасности ни к чему не привели. Ещё раз напомнил про санкции, впрочем, не добавив ничего нового. Российский рынок, вероятно, уже учёл эти риски и с утра никак не реагирует.

COVID, давай досвидания

COVID постепенно уходит с радаров. Великобритания отменяет ограничения, а в США заявили, что не собираются возвращаться к локдаунам из-за омикрона.

Техи под раздачей

Акции американских техов под раздачей, так как главный драйвер в виде накачки ликвидности испаряется. Кстати, недавно писали об этом

@twostocks

[$$poster]

Крипта есть А если найду

Банк России предлагает полностью запретить оборот криптовалюты и ее майнинг на территории страны. Но с оговоркой — инвестиции в крипту разрешаются через иностранную финансовую инфраструктуру, ограничений на владение не планируется.

Однако учитывая, что Банк России считает необходимым разработать механизмы блокировки операций, направленных на покупку или продажу криптовалюты за обычную валюту, то купить заветные биткоины станет сложнее и дороже.

Вопрос: хорошо ли это для традиционных биржевых активов Пожалуй, да. Многие не захотят связываться с криптой и понесут деньги на фонду. Другое дело, что в такой ситуации не избежать появления черного рынка и серых схем.

@twostocks

[$$poster]

На чем в действительности зарабатывает «Норникель»

На фоне высокого спроса и снижения запасов на Лондонской бирже металлов (LME) цены на никель взлетели до десятилетних максимумов, достигнув $24 тыс. за тонну.

Первое, что приходит в голову российскому инвестору, когда он слышит слово «никель» это, конечно, акции «Норникеля». Однако нужно учесть, что никель составляет только 20% в структуре выручки наравне с медью, а наибольшую долю занимает палладий.

@twostocks

2Stocks

 -

[$$poster]

2Stocks-радар: 21 января

Российский рынок — важная встреча сегодня

Продолжаем следить за геополитикой. Сегодня состоятся переговоры МИД России Лаврова и госсекретаря США Блинкена. Ранее Блинкен заявил, что на сегодняшней встрече с Лавровым Вашингтон надеется понять, готова ли Москва следовать путем дипломатии в урегулировании ситуации на российско-украинской границе.

Техи под раздачей

NASDAQ вновь закрылся в красной зоне. Больше всех досталось акциям Netflix, которые обвалились на 20% после закрытия основной торговой сессии. Стриминговый сервис не оправдал ожиданий по будущим темпам роста выручки и подписчиков. Это еще раз подтверждает, что компаниям все сложнее сохранять темпы роста, которые они демонстрировали в прошлом году.

Alibaba — снова вниз

Только стоило Alibaba отскочить, как новые обвинения менеджмента компании в коррупции вновь отправляют котировки в пике.

@twostocks

[$$poster]

Нефть по $100

Нефть хоть и откатилась к концу недели, что, вероятно, связано с негативными рыночными настроениями в целом, но на этой неделе уже вплотную приближалась к $90 за баррель. Одной из причин роста эксперты назвали сокращение запасов, которые неоткуда быстро пополнить из-за недостаточных инвестиций в сектор.

Действительно, если посмотреть на запасы нефти в США  включая стратегический резерв (SPR), то можно заметить, что год начинается на минимальных запасах с 2010 года. Таким образом, если динамика не изменится, а запасы не начнут расти, что будет указывать на достаточность предложения, то действительно в какой-то момент котировки могут двинуться к $100.

@twostocks

[$$poster]

Хотим вам порекомендовать канал одного из наших резидентов и управляющего NZT Rusfond, постоянного эксперта группы "Финам" Сергея Попова.

Он, кстати, в своем последнем посте тоже выступает за то, что если сейчас на российском рынке не дно, то как минимум оно уже где-то близко. А еще делится своими сделками и мыслями по рынку, которые помогают заработать.

Подписывайтесь, читайте и убедитесь сами @malishok_fonda

[$$poster]

2Stocks-радар: 24 января

Прошедшая неделя на рынке акций США оказалась худшей с марта 2020 года. S&P 500 в совокупности обвалился на 5,68%.

Сезон отчетов в самом разгаре — на неделе отчитываться множество тяжеловесов, среди которых Apple, Microsoft, Tesla, Chevron.

На российском рынке в фокусе будет оставаться геополитика. Ждем официальный ответ США на предложения РФ о гарантиях безопасности. Возможно, это решающая неделя.

В среду состоится заседание ФРС, где будет обсуждаться прекращение QE — основной антидрайвер для рынков на данный момент.

@twostocks

[$$poster]

В такие дни лучше вообще не проверять портфель. А если и проверять, то руководствоваться такими простыми правилами:

1) Если вы собираетесь подбирать российские активы «на дне», то пока лучше не торопиться. Да, Сбербанк и «Газпром» — это очень интересные истории. Но давайте смотреть трезво: они все равно не отрастут за один день, а попадать еще могут;

2) К тому же покупки можно растянуть по времени, если каждую неделю набирать по 10-20% от желаемой позиции. Это позволит вам более гибко реагировать на меняющуюся ситуацию;

3) «Порезать» плечи. Они и на спокойном рынке не добавляют портфелю устойчивости, а когда происходит такое — тем более. Зачем гулять на чужие, когда есть свои

4) Одно время была поговорка о том, что «кеш — это король». Теперь Рэй Далио говорит: «Cash is trash». Но он в Америке и далек от наших проблем. Поэтому не брезгуем иметь в портфеле свободные денежные средства;

5) В конце концов stop-loss еще не помешал ни одному инвестору, а скорее наоборот — ограничил убытки. Если покупаете что-то на неспокойном рынке, воспользуйтесь этой функцией в мобильном приложении брокера.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 25 января

Нагнетание паники из-за эвакуации иностранных дипломатов из Украины усилило негативную тенденцию на российском рынке — индекс Мосбиржи обновил свои предыдущие минимумы.

Тем не менее, Франция, ФРГ, Россия и Украина договорились провести переговоры в среду в Париже по украинской теме на уровне советников. А президент страны Владимир Зеленский заявил, что оснований говорить о планах полномасштабного вторжения нет, планов украинского наступления тоже нет.

Банк России принял приостановил покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила. Это в некоторой степени окажет поддержку рублю, но без улучшения на геополитическом фронте ждать существенного укрепления не стоит.

S&P 500 демонстрирует крайне высокую волатильность перед заседанием ФРС, которое определит его дальнейшую динамику.

Запасы газа в ПХГ Европы и Украины находятся на исторических минимумах. Отобрано уже более 70% от объема газа, закачанного в летний сезон.

@twostocks

[$$poster]

Эмоции такие эмоции...

Часто после падения акций к инвестору приходит разочарование и апатия. Получается, как в той поговорке — «cгорел сарай, гори и хата» — люди пускают все на самотек, в ожидании, что все само собой обойдется. Но так поступать не стоит. Мы можем не знать, куда пойдет рынок, но мы обязаны знать, что мы будем делать в различных ситуациях.

Для этого нужно вести торговый дневник. В нем отмечаем все сделки и их параметры, записываем какой потенциал роста у бумаги и по какой цене она была куплена. Это поможет избежать когнитивных искажений и принять взвешенные решения. 

Что делать во время обвала и как не наломать дров — смотрите в интервью, которое мы взяли у сооснователя NZT Rusfond Сергея Попова.

https://www.youtube.com/watchv=4hMerBcPh84

@twostocks

Как инвестору подготовиться к обвалу рынка - YouTube
После череды обновлений исторических максимумов российский рынок ушел в коррекцию. Для многих инвесторов, которые недавно пришли на рынок и привыкли к росту акций, это оказалось полной неожиданностью.
Как снизить риски на коррекциях рынка, и не потерять все…

[$$poster]

Российский рынок — кто покупает, кто продает

По данным ЦБ, в период с октября по декабрь нерезиденты избавлялись от российских активов, в то время как поддержку рынку оказывали физические лица и фонды доверительного управления.

Данная ситуация в целом неудивительна, учитывая, что новостной фон начал приобретать негативный окрас именно в этот период, который помимо геополитики включал в себя не менее важный антидрайвер — повышение ставок.

@twostocks

[$$poster]

«Норникель» — считаем дивиденды

Накануне компания представила операционные результаты за IV квартал 2021 года

Прогноз по объему производства металлов в 2022 году на уровне средних значений. Таким образом, в условиях умеренного роста производства ключевыми факторами, определяющими динамику котировок «Норникеля», станут цены на цветные металлы. За второе полугодие EBITDA, вероятно, останется на уровне первого благодаря восстановлению производственных мощностей. Но снижение цены палладия и действовавшей в августе-декабре экспортной пошлины на металл нивелируют этот эффект.

Дивиденды

С учетом дивидендной политики в 60% от EBITDA дивиденды могут составить около 1600 рублей на акцию. Отсечка традиционно пройдет в конце мая или начале июня. Для сравнения по итогам 2020 года было выплачено 1644,57 рубля на акцию (за III квартал + финальные).

Новая дивидендная политика

Напомним, что в 2022 году вступает в силу новая база расчетов дивидендов. Они будут выплачиваться из расчета в 75% от FCF (свободного денежного потока), и, вероятно, это приведет к снижению дивидендов относительно прошлого года. Однако отметим, что коэффициент выплат может быть увеличен в связи с умеренным уровнем долговой нагрузки компании.

А вот на чем зарабатывает «Норникель»

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 26 января

Сегодня в 22:00 мск ФРС представит итоги двухдневного заседания, а в 22:30 мск состоится пресс-конференция Джерома Пауэлла. Рынок интересует, когда ФРС планирует завершить QE, а также какой прогноз даст по повышению ставки в этом году.

Американский рынок продолжает слабеть. Компании дают прогнозы по выручке и прибыли ниже консенсуса. Отчетность Microsoft показала замедление квартальных темпов прироста облачного подразделения Azure — с 50% до 46%.

На российском рынке пока без изменений. Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки не согласилась с оценками Киева о том, что эскалации ситуации ожидать не приходится. Сегодня пройдут переговоры в нормандском формате — Франция, ФРГ, Россия и Украина — по теме Донбасса.

Сегодня после закрытия торгов в США Tesla опубликует отчетность. Правда после выхода производственных данных мало чем можно удивить инвесторов. Из потенциального негатива — перенос сроков запуска GIGA Berlin, что замедлит темпы роста выпуска новых автомобилей.

@twostocks