Еще по темам:

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Как инсайдеры влияют на рынок

Добрый день, друзья! Сегодня решил осветить момент связанный с инсайдерской торговлей. У многих возникает вопрос, как же действия инсайдеров могут повлиять на наш результат.

Инсайдерами считаются лица, которые имеют доступ к уникальной информации, способной существенно влиять на котировки акций. Например, менеджмент компании, бухгалтеры и другие лица, которые получают благоприятную или не очень информацию относительно бизнеса раньше рынка

Конечно, законодательно инсайдерская торговля запрещена и чаще всего такие люди действуют через подставные лица, друзей или дальних родственников. Более того, порой трудно определить являлись ли покупки инсайдерскими или нет в случае отдельных фирм.

Однако, бывают и очень заметные ситуации, как например недавние скачки в акциях ПИК. В конце марта котировки застройщика несколько дней подряд росли по 5%, при этом, существенных причин или новостей к такому росту не было. Но вчера объявили о новой дивидендной политике, по которой ПИК будет платить 30% от EBITDA. И теперь ясно, под какое событие шли инсайдерские покупки.

Конечно, текущая дивидендная доходность при текущей цене уже не кажется привлекательной. Дивиденды могут составить 33,6 млрд, а капитализация ПИК около 600 млрд. Следовательно, дивидендная доходность на уровне 5,6% годовых. С другой стороны, EBITDA застройщика растет с ежегодными темпами роста в 95% год (с 15 млрд в 2017, до 112 млрд в 2020). Если рост продолжится, то вырастут и дивиденды

Но сам факт инсайдерских покупок очень печалит – они съедают потенциальную доходность. Хорошо, что еще в ПИК покупки были под дивиденды, но бывают покупки инсайдеров под хороший отчет. Тогда, котировки до отчета растут, а по факту выхода, большинство людей начинает покупать акции, а инсайдеры выходят из позиций об этот спрос и котировки на хорошем отчете могут даже падать.

Не думайте, что инсайдерская торговля – атрибут только российского рынка. На рынке США все еще “круче”, но это уже другая история


 

Отметьте интересные вам фрагменты текста и они станут доступны по уникальной ссылке в адресной строке браузера.