$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Фокус на технологии 5G. Поговорим про Qorvo

Qorvo — американская полупроводниковая компания, разрабатывает и коммерциализирует технологии для проводной и беспроводной связи. Компания выигрывает от технологий 5G и появления новых мобильных устройств.

На чем зарабатывает #Qorvo:

Мобильные продукты (MP): поставки сотовых, UWB, Wi-Fi решений для смартфонов, планшетов, ноутбуков, носимых устройств (часы, наушники), IoT. Одни из ключевых клиентов —Apple и Huawei, их доля в выручке составляет 30% и 5% соответственно. На весь сегмент приходится порядка 70% всей выручки.

Продукты инфраструктуры и обороны (IDP): поставки решений для управления радиочастотами, беспроводной инфраструктуры, обороны, умных домов, автомобилестроения и IoT.

Финансы. Qorvo создана в 2015 г. в результате слияния TriQuint Semiconductor и RF Micro Devices — согласно отчету компании, который отражает и прошлые результаты, после объединения выручка демонстрирует сильный рост в обоих сегментах. Валовая маржа также значительно выросла, то есть бизнес начал работать эффективнее. Можно сказать, что у компании отличное финансовое состояние. Ее выручка продолжает расти, а читая прибыль и вовсе удвоилась за последний финансовый год. У Qorvo низкая долговая нагрузка, компания стабильно генерирует операционный денежный поток.

Риски

Так как достаточная доля выручки приходится на Apple, то акции Qorvo зависят от производительности яблочного гиганта. Если Apple выпускает новый продукт или сообщает об увеличении производства, для Qorvo это драйвер роста, и наоборот. Если посмотреть на недельный график обеих компаний, то можно заметить сильную взаимосвязанную динамику, то есть акции коррелируются.
Китай. Торговые войны и национальная безопасность США остаются открытым вопросом. Введение санкций и различных ограничений может ударить по выручке от азиатских клиентов.
Технологии американских компаний действительно «крутые», но из первого пункта следует, что Китай может наладить собственное производство и отказаться от партнерства с США. Китай и Азия в целом являются важным клиентом для Qorvo, отказ от ее услуг может привести к значительным потерям, но это весьма долгосрочный риск.
Все та же Apple может столкнуться с проблемой снижения спроса на свои устройства, что станет, пожалуй, одним из сильных ударов для Qorvo.
Сохраняются риски общерыночной коррекции.
Полупроводниковая отрасль завязана на технологиях и постоянном вливании денег, если этот процесс остановить, то конкуренты могут просто задавить бизнес Qorvo. Опять же, это долгосрочный риск, в моменте с этим у компании все в порядке.

Как вывод, долгосрочная же перспектива выглядит умеренно позитивно, в первую очередь, из-за стабильного финансового положения и надежных клиентов. Развитие и распространение #5G еще сыграет свою роль в улучшении финансовых показателей, чем и стоит воспользоваться в будущем. С начала года акции Qorvo выросли на 15,7%, а за последние 12 месяцев — на 70,9%.

#QRVO #NASDAQ #IT
Церих-канал


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Сегодня у нас #SWOT анализ компании  Pinterest

Pinterest - предоставляет движок визуального поиска в США и за рубежом. Компания позволяет людям находить вдохновение для своей жизни, включая рецепты, стиль и домашнее вдохновение. Он показывает им визуальные рекомендации, основанные на личных вкусах и интересах людей.

Действующие предложения:

Визуальный опыт - У людей часто нет слов, чтобы описать то, что они хотят, но они знают это, когда видят это.
Персонализация - Это первичный актив данных, который используем для реализации визуальных рекомендаций.
Создан для действий - Люди используют Pinterest, чтобы визуализировать свое будущее и воплощать свои мечты в реальность. Цель состоит, чтобы каждый пин содержал обратную ссылку на полезный источник - все, от продукта до покупки, ингредиентов для рецепта или инструкций по завершению проекта.
Вдохновляющая среда – Люди описывают вдохновляющее место, где они могут сосредоточиться на себе, своих интересах и своем будущем. Эта работа является важной частью ценностного предложения, потому что люди с меньшей вероятностью будут мечтать о своем будущем, когда они чувствуют себя застенчивыми, изолированными, несчастными или озабоченными повседневными проблемами.

Основой доход компании состоит из размещаемой рекламы на веб-сайте и в мобильном приложении. Предлагается как брендовая, так и эффективная реклама, эффективность которой составляет примерно две трети дохода за год.

Идея компании это – чтоб люди создавали пины, чтобы делиться своими идеями, публиковать обучающие материалы или продавать свои товары.

Факторы риска:

— Конкуренция Основные конкуренты это Amazon, Facebook (включая Instagram), Google (включая YouTube), Snapchat , TikTok и Twitter
— Не способность эффективно  конкурировать за рекламодателей
— Невозможность разработать эффективные продукты и инструменты для рекламодателей
— Зависимость  от сильного бренда и репутации,
— Практически весь доход от рекламы.

Фундаментальные показатели:

— Всего активов $2,609,459  за 2019 г.  $2,393,317
— Всего обязательства $367,088   за 2019 г.   $369,612
— Чистая прибыль (убыток) $207,841  за 2019 г.   $ (35,718)

Мультипликаторы:

Forward P/E - 52.83
P/S - 22.64
P/B - 18.58

Если пост был полезен, посоветуйте наш канал
Управляющий №1 Делайте репосты, подписывайтесь!

#PINS #инвестиции #капитал
Церих-канал


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Операционные результаты Х5 за 2-й квартал

В целом их можно назвать ожидаемыми. Чистая розничная выручка компании показала рост в размере 10,5% (г/г) и достигла 540,89 млрд руб. Сопоставимые продажи Х5 Retail Group выросли на 4% (г/г), торговых площадей и количество магазинов стало больше на 7,4% и 7,5% соответственно за тот же период.

Важный показатель эффективности, сопоставимые продажи (LFL Sales), выросли на 3,7% (г/г) у главного сегмента компании – "Пятерочки" (трафик стал выше на 13%, в то время как средний чек упал на 8,3%). Это неплохой результат, особенно учитывая высокую базу прошлого года (рост LFL сегмента на 6,5% за 2 квартал 2020 года и рост на 4,8% за сопоставимый период в 2019 году).

Что касается планов по экспансии компании, то она следует своей стратегии. Цель на 2021 год – открытие новых 1 400 магазинов (без учета закрытий). Во 2 квартале было открыто 354 новых магазина. Напомним, что за 1 квартал 2021 года компания добавила 252 магазина.

Отдельно стоит отметить достаточно успешную политику лояльности компании. Так, активных пользователей карт лояльности системы магазинов Х5 Retail Group стало на 12,9% больше, чем годом ранее, их количество достигло 62,9 млн человек. Проникновение по сегментам: "Пятерочка" – 79%, "Перекресток" – 83%, "Карусель" – 94%. Как сообщает Х5 Retail Group, во 2 квартале 2021 года средний чек покупателей, участвующих в программе лояльности "Пятерочки", был в 2 раза больше, чем у тех, кто совершал покупки, не пользуясь картой лояльности.

График тут

#MCX #FIVE #ритейл #актив


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Финансовые результаты UnitedHealth за 2-й квартал

В целом результаты оказались несколько выше наших ожиданий.

Выручка компании за 2 квартал выросла на 14,8% г/г и составила $71,3 млрд, при прогнозируемыми нами $69,5 млрд и росте в размере 11,8% г/г. Чистая скорректированная прибыль на акцию зафиксировалась на уровне $4,70, что также несколько превзошло наш прогноз ($4,37).

Как мы и прогнозировали, главной причиной роста стали успешные финрезультаты сегмента Optum, в частности OptumHealth (рост сегмента на 17,15% г/г). По состоянию на конец 2 квартала, OptumHealth обслужил 99 млн человек (показатель вырос на 2,06% г/г). При этом выручка на одного клиента подскочила на 43% г/г.

Также драйвером роста стала положительная динамика основного сегмента компании - UnitedHealthcare. Выручка от него выросла на 13% г/г за счет увеличения участников программы страхования. Так, с конца 2020 года количество членов программы выросло на 1,2 млн человек, включая 150 тыс. присоединившихся во 2 квартале 2021 года.

Мультипликаторы:
P/E = 27.72
Forward P/E = 19.49
Dividend = 1.38%
EPS = 15.14
ROA = 7.80%
ROE = 23.60%

#UNH #NYSE #капитал
Церих-канал


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Стратегия Apple

Apple - крупнейшая по рыночной капитализации ($ 2,44 трлн) компания в мире, владеющая одноименным брендом. Компания разрабатывает, производит и продает смартфоны, персональные компьютеры, планшеты, носимые устройства и аксессуары, а также предлагает ряд сопутствующих сервисов. Отличительной особенностью компании является и то, что Apple сама разрабатывает операционные системы под большинство выпускаемых гаджетов.

Крупнейшие акционеры #Apple: The Vanguard Group (7,43%), Berkshire Hathaway, Inc (5,32%), BlackRock (4,20%), State Street Global Advisors (3,73%) и Fidelity (2%).

Стратегия развития:

1 Широкое распространение технологий 5G снизит продолжительность среднего цикла использования смартфонов и обеспечит повышенный спрос на новые модели iPhone.

2 Высокая пользовательская лояльность и стратегия "наполнения" экосистемы компании. На фоне упавших темпов роста продаж iPhone в последнюю пятилетку (за исключением 2-го квартала 2021 года) компания начала активно развивать сервисы и выпускать гаджеты, "запирающие" потребителей в экосистеме.

3 Apple может начать производство электромобилей в 2025 году. В начале июня 2021 года Bloomberg сообщил, что Apple наняла Ульриха Кранца, бывшего руководителя подразделения BMW, отвечающего за электромобили. Это стало окончательным и очевидным знаком того, что компания таргетирует развитие бизнеса по производству EV в среднесрочной перспективе.

4 Apple планирует полностью отказаться от процессоров Intel при производстве ноутбуков и десктопов. В конце 2020 года компания представила новые модели ноутбуков линейки MacBook Air, которые работают на чипах Apple M1

Мультипликаторы:

P/E = 31.97
Forward P/E = 26.65
EPS = 4.46
LT Debt/Eq = 1.57
Dividend = 0.62%
Oper. Margin = 27.30%

Продолжение следует…

Если пост был полезен, посоветуйте наш канал
Управляющий №1 Делайте репосты, подписывайтесь!

#AAPL #Nasdaq #капитал #инвестор #прибыль
Церих-канал


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Во вторник российский рынок акций показал нейтральную динамику в течение дня и лишь ближе к завершению сессии начал расти, получив поддержку с американских площадок. Индекс МосБиржи сумел удержаться в рамках продолжительного восходящего тренда, сформированного еще в конце прошлого года. Котировки остались выше важной области 3685–3700 п., что сохраняет актуальность среднесрочной фазы роста.

Лучше рынка выглядел финансовый сектор и акции черной металлургии. Нефтяные фишки удержались от продолжения распродаж на фоне стабилизации котировок Brent. Об ухудшении ситуации можно будет вновь говорить при закреплении индекса МосБиржи ниже 3685–3700 п. При таком раскладе следующие цели коррекции придется сместить в область поддержки 3600–3620 п.

За океаном ключевые индексы всего лишь за одну сессию отыграли почти все снижение понедельника. Сохранить вчерашнюю скорость роста американскому рынку сегодня будет непросто. Наоборот, на этой неделе мы еще можем увидеть новую попытку снижения. О существенном ухудшении дальнейших перспектив можно будет говорить, если индекс S&P 500 опустится ниже минимумов понедельника (4233 п.). В таком случае цели коррекции сместятся к 4060 п., что на 6% ниже текущих значений.

#инвестиции #капитал #MOEX #доллар
Церих-канал


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Продолжим говорить про Apple

Финансы:

Выручка компании за 6 месяцев 2021 финансового года составила $ 201 млрд (+33,9% г/г). Наибольший вклад в рост показателя привнесли подскочившие продажи iPhone (+34% г/г за 6 месяцев и +66% г/г во 2-м квартале).

Мы полагаем, что на фоне нормализации эпидемиологической ситуации и роста потребительской активности маржа EBITDA компании в 2021 году достигнет уровня в 31,7% ($ 112,41 млрд), а чистая прибыль остановится чуть выше $ 83 млрд, что соответствует EPS на отметке $ 4,98. Развитие новой линейки бизнеса будет оказывать давление на прибыль в ближайшие три года, однако наш прогноз по среднегодовому темпу роста прибыли за 20222024 годы составляет 2,7%.

Факторы привлекательности:

Широкое распространение технологий 5G снизит продолжительность среднего цикла использования смартфонов и обеспечит повышенный спрос на новые модели iPhone. Покрытие 5G все еще остается незначительным в контексте глобальной экономики: на 1-й квартал 2021 года лишь 1 336 городов внедрили технологию.
Рост потребительской активности по мере выхода мировой экономики из кризиса также станет драйвером роста для компании. Первые доказательства этого мы уже наблюдали в первых двух финансовых кварталах 2021 года, когда продажи iPhone и совокупная выручка компании взлетели на 34% г/г. До конца года продажи продуктов Apple продолжат оставаться высокими на фоне нормализации эпидемиологической обстановки в развитых странах, обеспечивающих основной спрос для компании, и поддерживающих мер финансовых регуляторов.
Высокая пользовательская лояльность и "липкость" iOS. Незначительное число пользователей iPhone готово отказаться от iOS в пользу Android, в то время как более 50% пользователей Android выражают желание перейти на iOS. Тем временем смена "операционки" с iOS часто сопряжена с препятствиями, вызванными закрытым типом экосистемы Apple.
Apple - один из наиболее ярких примеров успешной адаптации ценовой стратегии обратной модели бритвы и лезвия. Фокус Apple в последние годы все сильнее смещается с традиционных продуктов на сопутствующие гаджеты (airPods, Beats, iTag и т. д.) и сервисы, которые качественно расширяют экосистему и "блокируют" пользователей внутри нее.
Собственный магазин приложений App Store - безальтернативная платформа для разработчиков.
С 2025 года Apple может начать производство электромобилей совместно с крупным игроком. Apple уже давно ведет переговоры с различными автопроизводителями, но наиболее отчетливым знаком стратегического интереса в сегменте стал наём в штат компании Ульриха Кранца, бывшего руководителя подразделения BMW, отвечающего за электромобили.
Apple планирует полностью отказаться от процессоров Intel при производстве ноутбуков и десктопов. Собственные чипы Apple M11, производимые в партнерстве с TSMC, выполнены на основе 5 нм транзисторов и, по словам руководителей компании, обладают большим потенциалом в плане эффективности и обеспечения продолжительности работы. Компания уже довольно давно производит собственные чипы для iPhone, iPad и Apple Watch и теперь планирует использовать аналогичные технологии для десктопов и ноутбуков. Такая модель дает Apple преимущества в контексте возможности более глубокой интеграции собственных продуктов, контроля над производственными затратами и таймингом бизнес-процессов.

#инвестор #IT #прибыль

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Какую компанию из сектора облачных технологий рассмотреть подробнее
Anonymous Poll
  • 29% - Salesforce (CRM)
  • 22% - Adobe (ADBE)
  • 9% - Twilio (TWLO)
  • 17% - Microsoft (MSFT)
  • 22% - Fastly (FSLY)

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Netflix опубликовала финансовые результаты за II квартал 2021 г.

Компания превзошла ожидания по росту клиентской базы, цель была на уровне 1 млн. Результат оказался выше прогнозов Уолл-стрит — 1,15 млн. В III квартале Netflix планирует добавить 3,5 млн новых подписчиков. Уолл-стрит ожидает, что Netflix привлечет 5,63 млн клиентов. За аналогичный период прошлого года компания получила 2,2 млн новых клиентов.

После впечатляющих результатов прошлого года из-за пандемии неудивительно, что в этом году приток клиентов значительно уменьшился. По словам Netflix, задержки производства, связанные с COVID, привели к сокращению планов выпуска контента в первой половине 2021 г.

В III квартале Netflix рассчитывает заработать $2,55 на акцию при продажах в $7,48 млрд. Уолл-стрит прогнозировала прибыль Netflix в размере $2,21 на акцию при продажах в $7,48 млрд. Годом ранее Netflix заработала $1,74 на акцию при продажах в $6,44 млрд.

Операционная маржа за квартал составила 25,2% по сравнению с 22,1% годом ранее. Минус у свободного денежного потока также сократился, что согласуется с планами руководства, FCF ожидается в этом году на безубыточном уровне и, возможно, перейдет на положительную территорию. Это отличные результаты, учитывая сколько компания вкладывает в контент. Отложенные релизы еще могут поддержать приток новых клиентов до конца года. Если FCF станет положительным, то в теории компания может заняться обратным выкупом акций — положительно для инвесторов.

Компания также продолжает расширять свою бизнес-модель и планирует выйти на рынок игр. #Netflix сохраняет позиции в сегменте рекламы. Помимо этого, увеличивает стоимость подписки, что поддержит рост доходов. Добавление предложения игр в подписку станет хорошим драйвером для привлечения новых клиентов. Считаю, что выход на рынок мобильных видеоигр — хорошее решение, поскольку другие платформы в этом году могут оказаться под ударом из-за дефицита чипов. Мобильный рынок объемнее, конкуренция здесь менее заметна, чем на иных платформах

Если пост был полезен, посоветуйте наш канал
Управляющий №1 Делайте репосты, подписывайтесь!

#NFLX #Nasdaq #инвестор
Церих-канал


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Торговая неделя закрывается с преимуществом покупателей рисковых активов. Глубокая просадка понедельника не привела к развитию коррекции на американском рынке. Восстановление бенчмарков США подтянуло за собой вверх и другие биржевые площадки. Вновь наблюдается беспечность быков на фоне ультрамягкой монетарной конъюнктуры ФРС.

Нефтяные фьючерсы не остались в стороне. От минимума недели отскок Brent составил более 8%, однако, в рамках исторической волатильности инструмента и ранней перегретости товарного рынка, вызвавшей обвал срочных контрактов на $10, как такового форса-мажора не просматривается. Не исключаются повторные заходы вниз.

Впереди рынок ожидает вердикт ФРС по ставке и количественной программе. Если ставка вряд ли будет повышена, то разговоры о целесообразности снижения темпа выкупа облигаций могут возобновиться. Именно фискально-монетарный стимул последние полтора года от весенней паники и поддерживал девальвацию доллара США. Сейчас все больше факторов к продолжению умеренного подъема нацвалюты Штатов.

Накануне рубль укреплялся к 73,6 за доллар, направление было задано верно. Сегодня ЦБ огласит решение по ставке Если оно будет жестким (рост ключевой на 100 б.п.) — это еще больше укрепит позиции рубля. Тем не менее явных аргументов для такого агрессивного шага по-прежнему не видно: проинфляционные факторы уже 2 недели сбавляют хватку. А значит рубль может стабилизироваться на текущих значениях.

#инвестор #капитал #инвестиции #прибыль

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Сегодня у нас #SWOT анализ по компании  MGM Resorts International

#MGM - это корпорация владеет и управляет интегрированными казино, отелями и развлекательными курортами в Соединенных Штатах и в Макао, сдает в аренду объекты недвижимости в: The Mirage, Luxor, New York-New York, Park MGM, Excalibur, The Park, Gold Strike Tunica и другие развлекательные заведения. Более половины чистой выручки получают от неигровых операций, включая отели, еду и напитки, развлечения и другие неигровые услуги.

Имеется три отчетных сегмента: курорты Лас-Вегас-Стрип, региональные операции и MGM Китай.

Курорты Лас-Вегас-Стрип - состоит из казино-курортов: Bellagio, MGM Grand Las, The Mirage, Luxor, New York-New York, Excalibur, Park MGM и Circus Circus Las Vegas.
Региональные операции - входят казино-курорты: MGM Grand Detroit; Beau Rivage; Gold Strike Tunica; Национальная гавань MGM; Empire City и MGM Northfield Park.
MGM Китай  - 56%  имеет в собственности MGM Китая, которая владеет MGM Grand Paradise компанией в Макао, которая владеет и управляет казино-курортами MGM Macau и MGM Cotai.

Помимо прочего компания стала развиваться и в другом направлении деятельности - https://www.mgmresorts.com/en/company/csr.html

Факторы риска:

— Риски с  значительной задолженностью
— Глобальная пандемия COVID-19
— Обязанность выплачивать значительную часть доходов в качестве арендной платы
— Объекты функционируют без определенных удобств и имеют определенные ограничения по вместимости
— Конкуренция: Las Vegas Sands Corp, Wynn Resorts, Caesars Entertainment.

Фундаментальные показатели (в тысячах):

— Операционная прибыль (убыток)  ($642 434)  в 2019 г.  $3,940,215 
— Чистая прибыль (убыток)  $1,319,907  в 2019 г.    $2,214,380 
— Итого текущие обязательства $1,856,583   в 2019 г.   $3,191,423
 
Мультипликаторы:

Forward P/E  - 140.88
P/B  - 2.88
ROE - (-31.80%)
Debt/Eq  - 2.13

Если пост был полезен, посоветуйте наш канал Управляющий №1 Делайте репосты, подписывайтесь!

#трейдинг #актив
Церих-канал


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Отчётность Texas Instruments

Сначала о «плюсах»

Основные операционные показатели выросли более чем на треть, удерживая рекордный для компании тренд на протяжении нескольких кварталов подряд.  Компания заработала в апреле-июне $4,58 млрд, что на 41% выше аналогичного периода 2020 г. Прибыль на акцию составила $2,05, увеличившись на 39%. Консенсусы закладывали на 5–10% ниже.

Дефицит чипов, включая аналоговые и встраиваемые микросхемы, на которых специализируется Texas Instruments, ощущается в полной мере. Оборачиваемость запасов упала с обычных 130–190 дней до 111 дней, то есть полупроводники не залеживаются на складах. Это притом что у компании свыше 40 тысяч товарных позиций.

Компания надежно защищена от возможного разрыва полупроводниковых цепочек. 80% производства сосредоточено на собственных заводах, и только 20% приходит через аутсорс. После покупки у Micron завода в Юте производственный парк расширится до 5 площадок, и вопрос об обеспечении комплектующими будет полностью закрыт.

О «минусах»

Texas Instruments неуверенно оценивает показатели на текущий квартал. Собственные прогнозы на июль-сентябрь частично оказались ниже консенсуса аналитиков. Так, прибыль на акцию ожидается в диапазоне от $1,87 до $2,13 при среднем таргете $1,97. Ориентир по выручке компания ставит в коридоре $4,4–4,76. Рынок закладывал $4,59.

На общее настроение инвесторов также мог повлиять сам факт достижения рекордных показателей по выручке и прибыли. Рынок полупроводников цикличен, и перегрев спроса, вызванный закупками на случай срыва поставок, может резко смениться охлаждением.

Фундаментал. Компания выделяется в полупроводниковой отрасли мощными показателями рентабельности и маржинальности. Из соотношения прибыли с размером активов она уступает только #AMD, с собственным капиталом — #NVIDIA. Шире, чем у Texas Instruments, нет маржи ни у кого, включая Taiwan Semiconductor. Это означает, что компания интересна для вложений на долгий срок вне зависимости от цикла на рынке полупроводников.

#TXN #NASDAQ #капитал #полупроводники
Церих-канал


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Сегодня у нас #SWOT анализ по компании Travel + Leisure

#TNL работает как внутри страны, так и за рубежом. В течение 2020 года 88% выручки было в США и 12% на международном рынке.  Имеет два сегмента: владение на время отпуска с 247 курортными клубами по всему миру такие как (WorldMark, Wyndham,Shell Vacations Club, Love Home Swap) ; Travel and Membership крупнейший в мире членский туристический бизнес.

Имеет три фирменных направления бизнеса: Wyndham Destinations, Panorama и Travel + Leisure Group. Эти бизнес-направления работают независимо, и каждое бизнес-направление включает несколько брендов.

Компания Wyndham Destinations включена в сегмент отчетности Vacation Ownership, группы «Панорама» и «Путешествия + досуг» включены в отчетный сегмент «Путешествия и членство»

Vacation Ownership (состоит из Wyndham Destinations) - крупнейший в мире таймшер-бизнес с 247 курортами и 867 000 владельцев и предоставляем услуги по управлению недвижимостью на курортах.
Travel and Membership (состоит из Panorama и Travel + Leisure Group) - управляет различными туристическими компаниями. Бизнес по обмену отпусками является крупнейшим в мире и насчитывает 3,7 миллиона участников и имеет отношения с 4200 курортами, которые владеют отпуском, расположенными примерно в 110 странах и территориях. Эти предприятия в основном являются платными и продают сторонние ресурсы, которые обеспечивают стабильные потоки доходов.

До воздействия COVID-19 46% доходов выходило от продажи Vacation Ownership (VOI)  и 40% доходов от бизнесов с оплатой за услуги. Комиссионный доход идет за счет предоставления услуг по управлению недвижимостью для курортов, владеющих отпуском, предоставления услуг по обмену отпусками и предоставления услуг в рамках модели оплаты за услуги в таймшер-бизнесе. Доход также идет от программ с аффилированными курортами, клубного обслуживания и программ лояльности, а также дополнительных продуктов, которые предоставляют членам биржи.

Факторы Риска:

— Конкуренция: Marriott Vacations Worldwide, Hilton Grand Vacations, Disney Vacation Club, Holiday Inn Club Vacations, Bluegreen Vacations и Diamond Resorts International.
— Доходы в значительной степени зависят от состояния туристической индустрии и от спада или сбоев в туристической отрасли,
— Глобальная вспышка COVID-19 существенно негативно повлияла на деятельность
— Успех частично зависит от постоянных отношений с Wyndham Hotels (гостиничная компания)

Фундаментальные показатели:

— Всего активов  $7,613   в 2019 г. $7,453
— Долг $4,184  в 2019 г.  $3,034 
— Выручка от продажи  $505  в 2019 г.  $1,848
— Туры $333 в 2019 г. $945

Мультипликаторы:

Forward P/E - 10.26
P/S - 2.11 
Quick Ratio - 2.50
ROE - 9.20%

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Церих-канал


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Capital One Financial представил отчетность за II квартал 2021 г.

Финансовый отчет Capital One мы оцениваем как достаточно сильный

Скорректированная чистая прибыль в апреле-июне составила $3,49 млрд, или $7,71 на акцию, против чистого убытка в размере $736 млн, или $1,61 на акцию, в аналогичном периоде прошлого года. Отметим, что показатель EPS оказался существенно выше средней оценки аналитиков Уолл-стрит на уровне $4,8. Показатель рентабельности капитала (ROE) составил значительные 24,2%.

Квартальная выручка Capital One увеличилась на 12,5% в годовом выражении до $7,37 млрд и превысила консенсус-прогноз на уровне $7,1 млрд. Чистый процентный доход повысился на 5,2% до $5,74 млрд на фоне увеличения показателя чистой процентной маржи на 11 базисных пунктов до 5,89%, при относительно стабильном объеме кредитного портфеля. При этом непроцентные доходы подскочили на 48,8% до $1,63 млрд. Операционные расходы выросли на 11,9% до $3,91 млрд, что в значительной степени было обусловлено ростом затрат на маркетинг более чем вдвое, до $620 млн. Тем не менее, показатель операционной эффективности (cost/income, или C/I) улучшился на 25 базисных пунктов до 53%.

Помимо этого, сильным драйвером роста прибыли стало резкое падение расходов на кредитный риск, что в свою очередь было обусловлено высвобождением резервов на возможные потери по ссудам на сумму $1,7 млрд благодаря улучшению прогнозов в отношении перспектив американской экономики. Объем активов Capital One на конец II квартала составил $425,2 млрд, увеличившись на 0,4% с начала года и на 0,5% в годовом выражении.

В отчетном периоде Capital One направил около $180 млн на выплату дивидендов, при этом руководство банка приняло решение поднять размер квартального дивиденда в полтора раза до 60 центов на акцию. Кроме того, Capital One потратил $1,7 млрд на выкуп собственных акций. Объем средств, доступных в рамках действующей программы buyback, на конец II квартала составлял $5,3 млрд.

#COF #NYSE #финансы
Церих-канал


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Падение в Китае

Акции китайских компаний, работающих в секторах высоких технологий и образования, упали на торгах в Гонконге 26 июля. Инвесторы распродают бумаги из-за давления, которое оказывают власти Китая на компании технологического и образовательного секторов.

Первые "звоночки":

В ноябре 2020 года они остановили IPO дочки Alibaba — финтеха Ant Group — всего за несколько дней до размещения, а затем объявили о реструктуризации Ant.
Расследование, которое начали власти Китая в отношении сервиса такси Didi всего через день после успешного IPO компании, проведенного на Нью-Йоркской бирже.
6 июля июля КНР ужесточила контроль над технологическими компаниями, торгующимися на иностранных площадках. Было предложены правила, запрещающие компаниям с более чем 1 млн пользователей выходить на иностранные биржи без официального разрешения.
Очередной шаг власти КНР предприняли в минувшую субботу: антимонопольный орган Китая приказал дочерней компании Tencent отказаться от своих исключительных прав на лицензирование музыки и наложил на нее штраф за антиконкурентное поведение.

Ну и на конец, в конце прошлой недели стало известно, что китайские регуляторы решили ограничить деятельность частных образовательных компаний — одной из самых быстрорастущих сфер бизнеса в стране. Образовательным платформам могут запретить проводить IPO и привлекать инвестиции

Как итог:

New Oriental Education & Technology Group – 47%
Scholar Education Group – 48%
Koolearn Technology – 35%
China Beststudy Education – 43%

Если пост был полезен, посоветуйте наш канал Управляющий №1 Делайте репосты, подписывайтесь!

#инвестор #IT #китай #риск
Церих-канал


 -


 

Отметьте интересные вам фрагменты текста и они станут доступны по уникальной ссылке в адресной строке браузера.