$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Почти все знания в наше время есть в открытом доступе, и глупо этим не пользоваться. Чтобы бесплатно черпать еще больше финансовых знаний, вы просто обязаны подписаться на эти каналы.

Компания "Усиленные Инвестиции" анализирует больше 2000 американских, китайских, российских компаний и инвестирует в те, которые недооценило большинство инвесторов. Так удается получать доходность в 2 раза больше средней по рынку и в 4-5 раз больше того, что банки платят по депозиту. Подписывайся

PRObonds — канал для инвесторов от лидера российского рынка высокодоходных облигаций ИК «Иволга Капитал».
Мы делаем рынок ВДО доступнее для частных инвесторов. Ведем публичный портфель, все сделки в открытом доступе. Средняя доходность за два с лишним года инвестирования – около 13% годовых (до вычета налогов).

@teckteck — главный канал, где самый свежий и жесткий инсайд по энергетике. Мы рассказываем о громких отставках до того, как они состоялись, вскрываем коррупционные связи и даем точные прогнозы.

@invest80 — инвестируй в залоговую недвижимость с железной гарантией от 36% до 60% годовых, получая при этом в залог ликвидные объекты
Залетай! @invest80

@bitkogan — крупнейший авторский канал об инвестициях и финансах.
Автор Евгений Коган — профессор ВШЭ и инвестбанкир с 30-летним опытом успешной работы на международных рынках — делится с читателями всей информацией, необходимой для успешной навигации в мире финансов.
Присоединяйтесь.

Подборка организована Midnight agency

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Рынок, который создает новости

Любой инвестор наверняка замечал, что аналитики и журналисты, как правило, отстают от рынка. И в итоге все их замечания, новости и прогнозы сводятся к констатации фактов. Другими словами, рынок идет впереди новостей.

В своей книге Das ist die Borse биржевой спекулянт Костолани определяет этот феномен следующим образом: «В основном не новости создают цены, а цены создают новости. После закрытия дневной торговли каждый начинает искать аргументы для объяснения произошедшего ценового отклонения или изменения тренда, и этими аргументами становится то, о чем два часа назад мы даже не имели представления».

Объяснение, возможно, заключается в том, что большинство не любит прогнозов против тренда, например, на растущем рынке, когда все счастливы. Более или менее неосознанно, но информация, предоставляемая публике, отсортирована таким образом, чтобы подтверждать настроение рынка. Так как у аналитиков, говорящих в пользу тренда, всегда большая аудитория мечтающих разбогатеть читателей.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Рынок сошел с ума, и фундаментальный анализ больше не работает

В прошлом году компании сектора высоких технологий показали заоблачную оценку по мультипликаторам. Многие из них, как правило, убыточные и с высокой долговой нагрузкой. Кажется, что рынок сошел с ума, и на нем не осталось места фундаментальному анализу...

Конечно, это не так

Не будем забывать, что высокие темпы роста для IT-сектора — это нормально. Из-за этого бизнес нужно оценивать по форвардным мультипликаторам, то есть по их прогнозным значениям на несколько лет вперед. А без качественного фундаментального анализа как самих компаний, так и рынка, на котором они работают, это невозможно. Следовательно, фундаментальный анализ никуда не делся, просто нужно правильно его использовать.

Наглядное пособие по фундаментальному разбору в одном видео. Сегодня в 19:00

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Большинство инвесторов исторически очень сильно недооценивают темпы развития любых технологий, так как человеческому мозгу свойственно линейное мышление.

На графике видно, как происходит изменение ожиданий и почему мы часто недооцениваем потенциал роста, а затем переоцениваем его.

В момент А инвесторы, опираясь на прошлые данные о росте и доходности в отрасли, прогнозируют относительно низкий рост. Ожидания в отношении будущих финансовых результатов слабы.

За этим следует период устойчивого роста (точка В), и инвесторы наивно экстраполируют недавний рост на неопределенное будущее. Ожидания становятся слишком высокими, оценки завышенными.

Наконец, в момент С ожидания инвесторов становятся скромнее, а восприятие будущего — более адекватным. Стоимость акций корректируется в соответствии с новыми реалиями.

К сожалению, люди часто действуют и руководствуются впечатанным в их сознание опытом. Например, акции, которые показали рост в недавнем прошлом, запоминаются как хайповые. Однако эти компании, которые обычно популярны и на слуху, зачастую уже находятся в точке В, и их следовало бы избегать. В нашем стремительно меняющемся мире почти всегда лучше делать ставку на новую гвардию, чем на старую.

@twostocks
2Stocks


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Опять COVID

Инвесторы, похоже, продолжают нервничать из-за распространения «дельта» - штамма в мире, что привело к первым признакам надвигающейся коррекции. Если рассмотреть США, то некоторые штаты вновь вводят ограничения в качестве превентивных мер, как, впрочем, и во многих других странах мира.

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Все ли так плохо и за чем следить

Тем не менее, несмотря на плохие новости ситуация отличается. Прогресс в вакцинации хоть и не смог полностью остановить распространение COVID, но количество госпитализированных сравнительно меньше, чем при аналогичном количестве случаев в прошлой волне.

В качестве примера рассмотрим Великобританию, где на «дельта» - штамм уже приходятся почти все случаи заражения. Напомним, что перегрузка системы здравоохранения является основным критерием для принятия решения о локдаунах. Таким образом, при продолжении коррекции рынка можно подумать о покупках, если положительная динамика с госпитализациями сохранится и в дальнейшем.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Поводы для покупки и продажи

Вскоре после «Черного четверга» американский экономист Роберт Д. Шиллер провел опрос среди институциональных и крупнейших частных инвесторов. Вопрос звучал следующим образом: «Какие поводы для покупки или продажи у вас были на протяжении этого периода »

Среди полученных ответов почти ни один не указывал на экономические новости или слухи, которым пресса приписывала падение цен на рынке. Только три из 113 ответивших ссылались на финансовые новости или слухи. Акцент ставился на нечто совсем другое: на само рыночное падение. Люди продавали не из-за боязни, каких-либо данных или в ожидании, каких-либо событий. Они продавали, потому что рынок начинал падать.

Затем Шиллер повторил свой эксперимент во время глобального краха в октябре 1987 года и столкнулся с теми же результатами. В период с 19 по 23 октября 1987 года он разослал 2000 вопросников частным фондовым инвесторам и 1000 вопросников институциональным инвесторам. Ответили 605 и 284 соответственно. В этом масштабном исследовании Шиллер повторил свой вопрос. Снова выяснилось, что экономические и политические новости не произвели такого огромного эффекта, как сами ценовые движения.

Таким образом, предшествующие падения цен на бонды и акции значительно сильнее повлияли на инвесторов, чем отдельные новости, появлявшиеся в печати.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Forwarded from bitkogan

GM и электропикапы

Корпорация General Motors продолжает приятно удивлять. О возможности такого развития событий мы говорили ранее.

Рад, что не ошибся в оценках компании.

Годами GMC традиционно ассоциировалась с производством мощных бензиновых и дизельных автомобилей; теперь приоритет – производство электромобилей.
CNBC сообщает о готовности GMC представить в ближайшее время 3 электропикапа. Пока подробности и точные сроки презентации не определены.
Напомню, что в конце 2020 года широким массам уже была предложена обновленная версия Hummer с электрическим приводом.

Обновление модельного ряда – прекрасный знак для инвесторов, ведь идущая полным ходом гонка с Ford за электрификацию автомобилей позволит получать больше заказов от покупателей и властей той корпорации, которая сможет первой представить не загрязняющее экологию авто. Планы обоих автопроизводителей по замене авто с двигателями внутреннего сгорания на электрические – только зарождающийся процесс, но его уже подхватывают во всем мире, чтобы подстроиться под экологическую повестку. Прямыми конкурентами для General Motors являются Rivian и пока занимающая лидерские позиции в производстве электрокаров Tesla, которые недавно представили модели электропикапов.

Не стоит забывать и о других конкурентах. В прошлом месяце мы с вами разбирали Volkswagen, но за европейский рынок с ним готовы конкурировать BMW и Porsche. Нужно упомянуть и азиатских участников гонки, которые также могут начать поставки на американский и европейский рынки (NIO, Xpeng и другие китайские производители).
GM также готов предложить покупателям в Поднебесной самый продаваемый в этой стране электромобиль Wuling Hongguang, который выпускается совместно с местными производителями.

Электрокары становятся не высокотехнологическим чудом, которое редко можно встретить на дороге, а повседневной реальностью. Это позволит увеличить спрос на применяемые в производстве металлы. Ранее писали о долгосрочном потенциале роста никеля.

Очень подробно говорили о GM – и о других автопроизводителях – во время онлайн-лекции, посвященной перспективным торговым идеям 2021.
Приятно: многие бумаги, которые мы отметили во время вебинара, уже начали свой рост. И ещё есть значительное количество интересных и по-прежнему перспективных историй.

@bitkogan

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Netflix — год боковика

В отчете выручка оказалась на уровне ожиданий, прибыль на акцию немного снизилась, но это не слишком важно. Для инвесторов неизбежным фактом является то, что рост Netflix замедляется. По сути, любой в мире, кто заинтересован в подписке на Netflix, скорее всего, уже сделал это. Следовательно, это больше не быстрорастущая компания с высоким среднегодовым темпом роста (CAGR) 30%.

В течение последнего квартала темпы роста выручки были обусловлены увеличением цен на 8% вместе с увеличением числа подписчиков на 11%. Конечно компания может и дальше повышать цены на ~10% в год, но если конкуренты не сделают аналогичный ход, то с удержанием подписчиков могут возникнуть проблемы.

Тем не менее, компания не стоит на месте в своем развитии и продолжает искать новые точки роста. Так, было объявлено о  том, что Netflix планирует выйти на рынок видеоигр. Предположительно, люди смогут транслировать видеоигры прямо на свои устройства без дополнительного оборудования. Таким образом, стоит внимательно следить за подвижками в этом направлении. Возможно именно этот драйвер сможет вывести компанию из спячки.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Самореализующиеся графики

«Мы торгуем в канале», — говорят одни или примерно так. «Мы проверяем линию сопротивления» — другие.

Нет никаких сомнений, что многие из сегодняшних самых спекулятивных рыночных моделей (фигур) могут быть объяснены тем фактом, что тысячи рыночных инвесторов заостряют свое внимание на одних и тех же линиях, рассматривая одни и те же графики. Некоторые из трейдеров анализируют модели (фигуры) для формулирования какой-либо гипотезы. Другие ничего не понимают, но все-таки их рассматривают. Но даже если модель совершенно случайная, она может начать генерировать действительные сигналы, если ее использует достаточное количество трейдеров.

Таким образом, если много людей используют одинаковые графические системы, они могут заработать прибыль на своих сделках, независимо от того, правы ли они на самом деле.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Обвал нефти стал неприятным сюрпризом в самом начале недели, но стоит ли паниковать Мы попросили профессионального нефтяника Евгения Ковгана проанализировать текущую ситуацию:

ОПЕК+ чуть ли не развалилась из-за агрессивной позиции ОАЭ. Но все обошлось — торговых войн на рынке нефти не предвидится;

Сланцевики приостановили программы капитальных вложений. Это еще один фактор в пользу неизбежности энергетического кризиса;

Главный риск для рынка прямо сейчас — ковид, ковид и еще раз ковид. Из-за локдаунов люди потребляют меньше нефти;

Ключевая фаза роста текущего нефтяного суперцикла еще не достигнута. Когда она начнется — читайте в колонке Евгения на 2Stocks.

PS. Или смотрите его вебинар, который до сих пор не потерял актуальности. «Нефтяная бомба замедленного действия» — теперь бесплатно.

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Зачистка IT-сектора КНР может надолго «утопить» мультипликаторы и рыночные оценки

Не успел китайский регулятор покончить с образовательными онлайн-сервисами, как была найдена новая жертва — Tencent Music Entertainment, который (ожидаемо) обвинили в нарушении антимонопольного законодательства. На этом фоне китайские технологические компании падают широким фронтом, особенно контрастируя с бьющим рекорды NASDAQ — ведь неизвестно, кто станет следующим в бесконечной череде расследований. А высокие темпы роста и большая доля на рынке, которые ранее были драйверами для котировок, теперь рассматриваются как негатив и дополнительный риск для любой компании КНР. На данный момент фокус регулятора сосредоточен на IT, но нет никаких гарантий, что в других секторах не появятся аналогичные истории.

Таким образом, если регулятор не изменит свою политику, то китайские акции рискуют увеличить страновой дисконт по отношению к западным аналогам. Из-за чего они могут и дальше оставаться относительно дешевыми долгое время, то есть уже не вернутся по мультипликаторам или другим метрикам к своим предыдущим значениям. На данный момент определенно стоит повременить с покупкой бумаг КНР, пока позиция регулятора не смягчится.

PS. Но больше всего удивляет не позиция китайских властей, а реакция российских блогеров. Некоторые инфоцыганские проекты — 2Stocks хорошо воспитан и не будет показывать пальцем — как ни в чем не бывало еще вчера топили за TAL, а сегодня переобулись и уже как бы ни при чем. Это еще раз говорит о том, что мы сейчас работаем на развивающемся рынке (по сути Диком Западе) и до цивилизованной независимой аналитики ой как далеко. Берегите себя и свои деньги

@twostocks
2Stocks


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Нет плохих акций, есть плохие цены

S&P 500 продолжает обновлять исторические максимумы, достигнув отметки в 4422 пункта. Учитывая рост прибыли, входящих в него компаний в будущем (форвардный показатель), оценки по-прежнему остаются рекордно высокими.

Если рассмотреть медвежий сценарий, то существует опасение, что пик экономического роста пройден, а ФРС вскоре может объявить о начале сворачивания стимулирования. Именно эта накачка деньгами и была одним из драйверов текущего роста

И хотя, как мы отмечали, рынок растет в долгосрочной перспективе, возможно, настало время соблюсти более осторожный подход. Это означает, что лучше избегать ненужного риска и иметь определенную долю кэша в портфеле после резкого роста, который мы могли наблюдать последние пять сессий. Так как покупка даже хороших активов, когда они оценены относительно недешево, может значительно испортить доходность в долгосрочной перспективе.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Сегодня ФРС США должна объявить решение по ключевой процентной ставке. Очевидно, что ставку оставят без изменений, так как в своем последнем прогнозе ФРС не предполагает ее повышения до 2023.

Что касается инфляции, то ФРС вновь может повысить инфляционные ожидания, что уже не раз происходило на предыдущих заседаниях в этом году. Тем не менее, вероятно, Пауэлл продолжит настаивать на том, что инфляция временное явление, и судя по доходности трежерис, которая неуклонно снижается с марта, рынок склонен ему верить.

Таким образом, единственным моментом на текущем заседании, где ФРС может дать новые вводные, является комментарий относительно сроков сворачивания выкупа государственных и ипотечных облигаций, который проводится на $120 млрд ежемесячно. Что может повлиять на динамику изменения баланса ФРС (см. график), который вырос в два раза с начала пандемии.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Robinhood от слова hood’о (худо. — русский)

Акции самого популярного онлайн-брокера прямо сейчас падают более чем на 10% от цены размещения ($38). Чисто хайповая история, и цена там больше зависит от настроений толпы. Да и размещение по нижней границе может говорить о том, что ажиотаж вокруг таких бумаг подугасает.

@twostocks

 

Отметьте интересные вам фрагменты текста и они станут доступны по уникальной ссылке в адресной строке браузера.