06.02.2012 | Статьи по биржевой и финансовой тематике

---

Прямой арбитраж на акциях между РТС и ММВБ

Арбитраж:

операция по одновременной покупке и продаже одних и тех же акций на нескольких секторах рынка, например, покупка на первичном рынке, а продажа на вторичном рынке.

©
Можно ли зарабатывать на разнице цен акций на  ММВБ   и   RTS  Standard  и  как осуществлять  арбитраж   между  FORTS  и   RTS  Standard

Классическим  арбитраж   ММВБ—FORTS . Это безрисковая стратегия (Deca - почти безрисковая), которая предполагает, например, одновременную покупку акции на  ММВБ   и  продажу фьючерса на нее в FORTS. Нам как квалифицированным инвесторам брокер предоставляет кредитное плечо 3 к 1 на  ММВБ . В целом же для осуществления такой операции необходимо иметь 25% средств на  ММВБ  плюс 15% гарантийного обеспечения на FORTS, а также дополнительные средства для покрытия риска изменения цены (маржин-колл).

©
Резкие колебания котировок на фондовом рынке не только затрудняют выбор объекта для инвестирования. Возникающая в результате таких колебаний разница  между  стоимостью одних  и  тех же ценных бумаг на различных фондовых биржах позволяет инвестору заработать с помощью  арбитражных  операций.

Возможности для  арбитража возникают, как правило, из-за неравномерного распределения спроса  и  предложения на фондовом рынке. То есть игроки, имеющие доступ к одной торговой площадке, в основном покупают, в то время как игроки другой биржи продают. За счет этого один  и  тот же актив на этих биржах будет стоить по-разному.


НАЛОГИ

С 1 января 2010 года вступил в силу Федеральный Закон 281-ФЗ от 28.11.2009 «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Изменения затронули следующие статьи Налогового Кодекса:

212 «Особенности определения налоговой базы при получении доходов в виде материальной выгоды»,
214.1 «Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок»,
214.3 «Особенности определения налоговой базы по операциям РЕПО, объектом которых являются ценные бумаги»,
214.4 «Особенности определения налоговой базы по операциям займа ценными бумагами»,
220.1 «Налоговые вычеты при переносе на будущие периоды убытков от операций с ценными бумагами и операций с финансовыми инструментами срочных сделок».

В связи с вступлением в силу вышеописанных изменений в законодательстве, для Инвесторов появился ряд дополнительных возможностей для проведения финансовых операций с целью получения прибыли либо хеджирования. К наиболее интересным для физических лиц можно отнести операции следующих типов:
 
Проведение арбитражных операций на фондовые инструменты  спот – фьючерс. Теперь, после введения изменений, инвестор сможет гораздо более эффективно совершать подобные операции, поскольку прибыли и убытки, образующиеся на спот-рынке и на срочном рынке  при работе с акциями и фьючерсными контрактами, базовым активом которых являются акции, сальдируются и рассматриваются при расчете налоговой базы как единый инвестиционный портфель.


Хеджирование портфеля ценных бумаг деривативами, базовым активом которых являются ценные бумаги или индексы.  С 1 января 2010 года такие позиции  как «Купленные  акции  –  проданный фьючерс на индекс» или, например, «Купленная акция Газпрома – купленный опцион PUT на фьючерс, базовым активом которого является акции Газпрома» и им подобные, рассматриваются как единое целое и все прибыли и убытки по таким позициям также  сальдируются.

Проведение спекулятивных операций на организованном (биржевом) срочном рынке, базовым активом которых являются любые инструменты фондового, товарного либо денежного рынка.  С 1 января весь биржевой срочный рынок инвесторы могут рассматривать как единое целое и прибыли/убытки по любым операциям, совершаемым в рамках этого рынка, сальдируются.

---