5
« : 14 Ноября 2009, 12:28:20 »
Вчера получил рассылку, интересно ...
Слабый фундаментал и сильные уровни сопротивлений – делают нисходящее движение актуальным. Скептицизм и настрой участников сокращают достижения октября месяца.
На данный момент рынок сырой нефти продолжает находиться под давлением продаж. Вчерашний достаточно сильный пролив вниз послужил достаточным сигналом к точно таким же действиям – но уже сегодня.
Медвежьи факторы в текущем моменте включают в себя следующее:
• Вчерашнее ралли по индексу доллара
• Увеличение в большей мере, нежели прогнозы запасов сырой нефти и бензина
• Прогнозы от банка Deutsche Bank AG, которые сводятся к вероятности снижения котировок нефти к уровню в $60 за баррель в следующем году в случае сохранения рекордных уровней запасов как нефти, так и бензина.
Бычьи факторы в текущем моменте включают в себя следующее:
• Пересмотр Международным энергетическим агентством уровня мирового потребления нефти в день на 2009 год на 220 000 бар. до 84.9 млн. бар. и на 140 00! 0 бар. до уровня в 86.2 млн. бар. с прошлого прогнозного значения в октябре месяце уже на 2010 год.
• Месячный экономический бюллетень за ноябрь месяц от Европейского центрального банка, где прогнозы роста ВВП Еврозоны на 2010 год составляет 1.0% с прежнего прогнозного значения в 0.3%, что также означает в конечном итоге рост спроса на энергоносители со стороны потребителей Еврозоны.
Текущая рыночная ситуация такова, что с начала сильного вчерашнего движения сил у покупателей на перехват инициативы пока нет. В первом приближении экономические показатели Еврозоны и США по-немногу выправляются. Однако данная ситуация во многом исходит из-за эффекта базы. Причем уже на этой неделе отчетливо заметно падение некоторых индексов настроений и ожиданий как по Еврозоне, так и по США.
В этом свете, все совокупные факторы формируют больше негативный фундаментал, нежели что-либо позитивное.
Первый негативный фактор – это факт хоть и не существенного, но все ! же усиления американского доллара. Причем в последние несколько дней э то заметно четко. Данная тенденция может иметь продолжение, что никак не будет способствовать восстановлению котировок нефти.
Второй и весьма весомый негативный фактор от вчерашнего дня – это рост запасов сырой нефти. Увеличение запасов нефти оказалось выше прогнозного значения, а именно на 1.76 млн. бар. против прогноза в +1.0 млн. бар. А также неожиданный рост запасов бензина на 2.56 млн. бар. против ожиданий снижения в 350 000 бар. К тому же уровень загрузки мощностей и переработки сырья также неожиданно снизился до 14-ти месячного минимума на -0.7 до значения в 79.9% против ожиданий +0.1 и роста к отметке 80.7% . Такие данные являются довольно сильным медвежьим сигналом. На фоне сокращения уровня переработки и роста запасов – стоит ожидать ослабления конечного спроса. Что примечательно, в последний раз текущий уровень переработки и текущий темп был продемонстрирован экономикой США в сентябре 2008 года, когда перерабатывающие заводы были закрыты в связи с урагана! ми «Густав» и «Айк».
Что примечательно, фактор прогнозов о достаточно медленном восстановлении экономики США и весьма вероятном ухудшении основных макроэкономических показателей в следующие два квартала – будут формировать достаточный негатив по рынку.
Вчерашние данные по запасам, разумеется, ухудшают фундаментальную картину в целом.
Продавцы в своем арсенале имеют достаточно факторов, по-крайней мере пока, в виде прироста за неделю запасов по данным EIA на 1.7 млн. баррелей, что означает текущий уровень конечных запасов сырой нефти по США на 23.5 млн. бар. больше, нежели год назад. Причем вместе с этим уровень переработки находится сейчас уже ниже 80%, что подразумевает под собой достаточно вероятность ослабления спроса и дальнейшего роста запасов.
Агентство EIA прогнозирует рост спроса на нефть уже в четвертом квартале текущего года, но спрос на топливо пока возможно будет отставать. Причем заметную часть спроса на топливо стоит ожидать как раз! со стороны Азиатского региона, в то время как оживающая экономика США еще пока не достаточно сильна и только демонстрирует признаки или ростки подъема.
По факту агентство EIA обнародовало данные о снижении спроса на конечный продукт на 4.7% за прошедшие четыре недели по сравнению с уровнями прошлого года. Потребление топлива в США снизилось на 4.3% до уровня в 18.3 млн. баррелей в день, что соответствует уровням июня месяца. Импорт сырой нефти увеличился на 6.5% до уровня 8.66 млн. бар. в день. Импорт топлива снизился на 3.3% до уровня в 2.51 млн.
И даже рост экономики Еврозоны в третьем квартале чуть ниже прогнозов вкупе с улучшающейся по-немногу картиной спроса на нефть со стороны Китая – все же оставляет в целом фундаментальную картину по рынку сырой нефти слабой.
Единственной поддержкой рынку нефти могут стать вновь слабеющий доллар, а также поток позитивных макроданных и новостей.
Производство сырой нефти членами Организации стран-экспортеров нефти ( ОРЕС ) выросло в октябре месяце до наивысших уровней с нача! ла января месяца текущего года. После чего члены организации дали понять, что будут придерживаться данной тенденции наращивания производства и в дальнейшем ( решение может быть принято уже на следующем заседании в следующем месяце) при условии роста цен на черное золото.
Производство 11 участников картеля выросло на 150 000 бар. в день с сентября месяца. Придерживаясь ранее достигнутых соглашений по сокращению выпуска – конечное производство снизилось до 61% в октябре с ранее 64% в сентябре месяце.
Однако трехнедельный боковой рэйндж с попытками на данный момент выхода вниз – дают повод придерживаться сценария именно охлаждения рынка сырой нефти. Причем фундаментальная картина и в конечном итоге действия участников привели к коррекции цен от сильных уровней сопротивления в районе $80 / $82 за баррель. И, возможно, одного фактора слабого доллара для восстановления котировок нефти, может быть не достаточно.
Сигналы и все еще актуальные признаки замед! ления или более медленного, нежели ожидания и прогнозы, роста спроса н а топливо в США – несомненно, фактор давления по рынку. Ряд ведущих экспертов из разных стран склонны считать, что рост спроса на сырую нефть и на топливо в том числе – не будет соответствовать ожиданиям, в особенности это касается США, где остаются сектора экономика еще довольно слабые.
Таким образом, для слома краткосрочной тенденции проседания рынка нефти необходимо условие заметного и качественного улучшения фундаментала, а также слабый доллар и позитивные экономические макроданные. На данный момент у участников достаточно скептицизма о вероятности роста рынка на фоне актуальной технической и фундаментальной картины.
Техническая картина по рынку нефти в краткосрочной перспективе относительно дневного чарта – полностью подтверждает настроения и ожидания участников охлаждения рынка в ближайшей перспективе. Все основные технические индикаторы, дружно снижающиеся к своим минимальным отметкам из зоны перекупленности – дополнительное подтверждение.
Причем ! сейчас идет борьба за важный уровень в районе $76.50 за баррель в декабрьском контракте и в районе $77.45 за баррель в январском контракте. В случае прорыва вниз этих уровней с последующим закреплением ниже – можно ожидать последующего усиления давления продавцов и массового закрытия спекулятивных длинных позиций.
Поддержку рынок получит на фоне существующей рыночной внешней конъюнктуры и собственного фундаментала – в районе $72.50 / 70.00 за баррель в декабрьском контракте и в районе $73.75 / 72.05 за баррель в январском контракте, где будет непосредственно проходить 200-я скользящая средняя и совсем близко в районе 70.00 / 70.50 за баррель будет располагаться нижняя граница актуального среднесрочного восходящего ап-тренда.
С прицелом на январский контракт – уровни в $73.50 / 72.10 за баррель станут весьма привлекательными для формирования как спекулятивных, так и стратегических лонг позиций с целью новой волны роста с целью в районе $82.50 / 85.00 за барр! ель
Трейдер компании ЕвроТраст Щег лов Дмитрий.