$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля


COVID, уходи

Статистика по заболевшим и госпитализированным из Нью-Йорка и Лондона показывает, что «омикрон» - штамм действительно не приводит к значительному росту госпитализаций относительно числа заболевших. Это подтверждает позитивные данные, полученные ранее из ЮАР.

На этом фоне, например, США отказались от повторного введения тотального локдауна. И можно оптимистично предположить, что те страны, которые все же его ввели, последуют их примеру и откажутся от этой практики в будущем. Таким образом, COVID, прекратив влияние на повседневную жизнь, также перестанет оказывать влияние на фондовые рынки.

Если оптимистичный сценарий реализуется, то компании, связанные с авиаперелетами и туризмом, могут оказаться удачным вложением в первом полугодии.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля

Праздники могут быть насыщенными: за чем следить под елочкой

На российских площадках будет два выходных — 31 декабря и 7 января. Глобальные рынки работают все дни, включая 31 декабря.

Америка. Именно Штаты будут основным поставщиком новостей в период новогодних праздников. Всегда кажется, что ничего не произойдет. Но не забываем, как год назад демонстранты штурмовали Капитолий, а NYSE объявила о делистинге китайских телекомов.

Пока значительных событий, которые могли бы повлиять на ход торгов, не предвидится. Но будем держать руку на пульсе...

Россия. 30 декабря на 23:30 мск запланирован телефонный звонок Владимира Путина и Джо Байдена. Скорее всего он закончится за полночь, а значит, его итоги будут отыграны в первую торговую сессию 2022 года — 3 января.

10 января пройдут переговоры Россия — США, от результата которых зависит характер торгов на нашем рынке после праздников. Любые новости на эту тему могут добавить волатильности на «тонком» рынке.

Не забываем, как могут летать акции в ходе малоликвидных торгов. Например, во время рождественской недели 2020 года «Мечел» подскочил на 65% за две торговые сессии.

Нефть. 4 января ОПЕК+ обсудит параметры сделки по сокращению добычи. А днем ранее, 3 января, состоится очередной раунд переговоров с Ираном. Накануне Иран заявил, что добились существенного прогресса во время переговоров по ядерной программе.

@twostocks
2Stocks


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля

Что сможет перезапустить бум частных инвестиций в 2022 году

В конце декабря, когда Московская биржа представила новый бренд, топ-менеджеры площадки говорили: «Когда-нибудь в России будет 25 млн частных инвесторов». Для сравнения — сейчас их более 16 млн человек. Кажется, что тот бурный рост, который охватил рынок в 2020-2021 годах, сходит на нет или по крайней мере замедляется. Что дальше

Если проанализировать текущие тренды, можно выделить как минимум две интересные тенденции на следующий год — опционы и фонды. О фондах мы еще поговорим, это тема для отдельного поста. А вот какие расклады по опционам:

1) Для начала стоит сказать, что все крутые хедж-фонды Америки не покупают акции напрямую. Как правило, они работают с опционами. Вспомните сделки Майкла Бьюрри и разгон «мемных» акций — все это делается через опционы.

2) Российский инвестор, как мы знаем, очень падок на высокую доходность и на «иксы». А тут ему дают инструмент, который позволит делать «иксы» за один день. О потерях и рисках в маркетинговых кампаниях, конечно, не будет ни слова.

3) Мосбиржа планирует предоставить доступ к опционам на акции во втором квартале 2022 года. Санкт-Петербургская биржа тоже готовится к старту в 2022-ом, но примерных дат не называет. Брокерская инфраструктура в целом готова к новшествам.

4) Предполагается, что опционы будут автоматически доступны «квалам», а «неквалам» придется пройти тестирование. Оно уже сейчас есть в некоторых брокерских приложениях, например, у «ВТБ Мои Инвестиции» (самый сложный вопрос — на скриншоте).

5) Брокеры сомневаются, что инструмент моментально станет массовым, ведь он рассчитан на продвинутых инвесторов. С другой стороны сейчас порядка 50% новых клиентов покупают бумаги США, и опционы идеально подходят для хеджирования.

Вывод: очевидно, что оборот по опционам точно не превысит оборот рынка акций, но свою аудиторию этот продукт точно найдет. Правда есть подозрение, что это будут горячие головы, которые пришли на рынок за «иксами».

@twostocks
2Stocks


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля

Интересно получается — уже второй год подряд именно в новогодние праздники мир накрывают политические протесты. Год назад это был штурм Капитолия, из-за которого в Америке подскочили акции оружейных компаний, а сейчас — ситуация в Казахстане.

Каким-то чудом доллар сегодня не перескочил отметку 76. Но кто знает, дальнейшая эскалация конфликта может сыграть с рублем злую шутку — на Западе принято считать, что у Кремля тесные связи с властью Казахстана. Параллельно с этим биржевой индекс Казахстана KASE падает почти на 3%, а горячо любимый российскими инвесторами «Казатомпром» (KAP) в моменте рухнул почти на 10% в Лондоне.

Профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган обращает внимание на то, что коррекция в KAP скорее временная. Едва ли в стране произойдет что-то такое, что может всерьез и надолго повлиять на операционную деятельность предприятия.

«Считаем эту коррекцию относительно других скорее психологическим, чем фундаментальным моментом. Но здесь дело вкуса, многим не нравятся риски, связанные с политической неопределенностью»

Если же этот актив вам кажется слишком опасным и вы предпочитаете что-то более спокойное, рекомендуем последний вебинар команды Bitkogan, который прошел на нашей площадке в конце декабря. Здесь более 60 идей из разных секторов — от банковской сферы до кибербеза. Некоторые из них, например, нефтянка уже начали срабатывать.

Смотреть вебинар Евгения Когана
2Stocks


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля

2Stocks

Интересно получается — уже второй год подряд именно в новогодние праздники мир накрывают политические протесты. Год назад это был штурм Капитолия, из-за которого в Америке подскочили акции оружейных компаний, а сейчас — ситуация в Казахстане.   Каким-то…
https://t.me/twostocks/2684


Только мы написали, что рубль пронесло, он упал к доллару ниже 76 рублей. Ситуация в Казахстане по касательной задела и российские активы. Мда уж, не пронесло...

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля

2Stocks-радар: 6 января

Кризис в Казахстане

Главная событие, за которым будут следить инвесторы на российском рынке, — развитие кризиса в Казахстане, а точнее степень вовлеченности в него России. Вчера ночью стало известно, что ОДКБ (куда входит Россия) отправит миротворческий контингент в ответ на запрос. Инвесторам не очень нравится, когда страна может быть потенциально втянута в военный конфликт, что и вызвало распродажи на российском рынке. Например, во время белорусского кризиса рубль слабел вплоть до 80 рублей за доллар. Напряжённости добавляет то, что помимо этих событий на следующей неделе предстоят непростые переговоры Россия-НАТО.

«Минутки» ФРС испугали инвесторов

Перед закрытием американского рынка ФРС опубликовала «минутки» — протоколы декабрьского заседания. Из них стало известно, что кроме сворачивание количественного смягчения и повышения ставок, Федрезерв обсуждает значительное ужесточение ДКП — сокращение своего баланса. На этом фоне американский рынок акций ушел в минус.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля


Казахстан — это не только уран — в стране сосредоточено до 18% от мировых мощностей добычи биткоина. Например, перебои с электричеством или интернетом на фоне беспорядков приведет к падению вычислительной мощности сети – хешрейта, что обычно негативно сказывается на котировках первого цифрового актива.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля

2Stocks-радар: 7 января

Российские площадки
Сегодня на Московской и СПБ биржах выходной. Летающего рубля или акций, как вчера и позавчера, точно не будет.

Америка и Казахстан
Главным поставщиком новостей будет Америка и Казахстан. Уместно последить за акциями Казахстана на Лондонской бирже и на национальной бирже KASE (если она будет работать).

Из интересного
Госдеп выступил против новых санкций по «Северному потоку-2». Не то чтобы эта новость несет мегапозитив для акций «Газпрома», но точно не навредит.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля

Казахстан — ставка на восстановление

Пожалуй, самый простой и доступный инструмент для инвестирования в Казахстан — ETF от Finex (FXKZ), который торгуется на Московской бирже. Или бумаги «Казатомпрома», они есть на СПБ. Впрочем, падение и того, и другого оказалось не столь значительным, на наш взгляд.

Гораздо больший ужас в последние дни пережили акционеры финтеха Kaspi.kz — это одна из крупнейших технологических компаний в СНГ (да-да, в Казахстане не только нефть, уран и биткоин). До обвала компания была не просто самой дорогой в Казахстане с капитализацией $30 млрд, но и обгоняла по этому показателю «Яндекс» и «Тинькофф».

Три направления бизнеса Kaspi

Собственно fintech — цифровой банкинг. Основной доход направления приносит кредитование, на которое приходится 32% всего потребкредитования в Казахстане. Рост выручки этого сегмента год к году составил 35%.

Payments — платежная система аналогичная Visa и MasterCard, на долю которой приходится почти 2/3 транзакций в стране.

Marketplace — аналог Ozon. Имеет очень высокие темпы роста — оборот растет на 100%+ в год.

Если сравнивать по форвардным мультипликаторам, то, например, по P/E Kaspi торгуется с 12x, а «Тинькофф» — 16x. Но темпы роста Kaspi больше, и компания платит дивиденды в районе 5% годовых. Более сильное падение относительно других компаний, вероятно, обусловлено тем, что в случае эскалации ситуации бизнес компании будет поставлен под угрозу – вряд ли кто-то будет вовремя отдавать кредиты, а про рост показателей и вовсе можно будет забыть, что очень важно для быстрорастущего бизнеса.

Сейчас акции уже отыграли половину падения, но все же имеют потенциал роста в 30%+, если ситуация нормализуется. Мы учитываем:

Возврат к докризисному уровню + премия за рост показателей — скидка за политические риски и вообще риски развивающегося рынка

Но если вы не любите опасные игры и предпочитаете инвестировать спокойно, то мы не раз писали, что на российском рынке можно найти компании с достойным апсайдом и более высокими дивидендами.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля

Правила инвестирования Максима Орловского

На праздниках было время пересмотреть одно интересное интервью, которое дал РБК Pro управляющий директор «Ренессанс Капитала» Максим Орловский. Он известен как звезда конференций Смарт-лаба и ветеран, прошедший через 3 кризиса и много чего повидавший. Правда на рынке говорят, что еще он видит сделки крупных зарубежных фондов и понимает, в какую сторону идет капитал. Но это не наше дело, давайте по существу:

1) Самая большая просадка по портфелю была в 2008 году — порядка 50% в долларах. При том, что он начал готовиться к кризису примерно за 9 месяцев;

2) Отнесся к этому спокойно. Важно концентрироваться не на том, что вы уже не можете изменить, а на том, что у вас остался огромный кусок кеша — и это сумасшедшая возможность;

3) Равнодушен к теории asset allocation. Формирует портфель из тех инструментов, которые ему понятны, с которыми комфортно жить и спать;

4) Важно, чтобы с этими активами можно было пересидеть отрицательную фазу цикла. Чем меньше компания и чем дальше она от нас, тем больше риски. Нужно инвестировать там, где вы понимаете;

5) Акции КНР — это казино, если вы не понимаете иероглифы;

6) Чем выше рынок, чем дороже активы, тем оправданнее отход от стратегии buy&hold. Лучшее время для buy&hold — это когда рынок упал и находится в самом низу;

7) Дивиденды — абсолютно рабочая стратегия. Если раньше собственники негативно относились к выплате дивидендов, то сейчас распределяют деньги совершенно спокойно. С вами делятся, и это прекрасно;

8) ETF не затмили все, но заняли очень серьезную нишу. Это удобно, если вы не собираетесь покупать какие-то отдельные бумаги;

9) Об IPO российских компаний: «Огромная инвесторская база внутри России. Им продают непродаваемое. Фантастика!»;

10) Девиз Орловского в инвестировании: наслаждаться моментом и уметь его ловить.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля

2Stocks-радар: 10 января

Российские площадки

Сегодня пройдет основной день переговоров Россия-США по безопасности, результаты которого крайне важны для российского рынка. Накануне стороны в очередной раз обменялись угрозами, но сегодня с утра сбавили градус напряженности. Так, замглавы МИДа Сергей Рябков сообщил, что, предшествующая переговорам дискуссия в Женеве прошла "потрясающе", оптимизм есть. А генсек НАТО заявил, что существует возможность политического решения ситуации вокруг Украины и учета озабоченностей России.

А что с Казахстаном

Ситуация в Казахстане стабилизировалась, риски того, что рядом с Россией возникнет военный конфликт, в который она будет втянута, резко упали. Таким образом, эта ситуация не будет оказывать существенного влияния на фондовый рынок, как это было на прошлой неделе.

ФРС ужесточает

На рынке продолжают активно обсуждать резкий разворот в риторике ФРС, и насколько все еще недооценен риск инфляции. В МВФ считают, что повышение ставки ФРС может ударить по финрынкам, в частности, привести к оттоку капитала из развивающихся стран.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля


Value vs Growth

Вновь можно прочитать, что оценочная премия «акций роста» по сравнению с «акциями стоимости» остается на крайне высоком уровне, хотя и несколько сократилась по сравнению с декабрем прошлого года.

Конечно, высокие значения мультипликаторов — это в некотором роде норма для компаний роста. Тем не менее, не стоит забывать, что для соответствия высоким мультипликаторам необходимо поддерживать высокие темпы роста. А это будет нелегко сделать, учитывая эффект высокой базы. Поэтому в предстоящем году отбирать акции придется более тщательно.

В качестве примера можно привести ARK Innovation ETF, который потерял почти половину стоимости от максимумов прошлого года.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля

2Stocks-радар: 11 января

Итоги переговоров

Переговоры между Россией и США завершились без прорыва. Но стороны условились, что есть база для достижения договоренности по гарантиям безопасности, поиск баланса интересов возможен. Когда стало известно о результатах, на рынке не было ярко выраженной реакции. Теперь вся надежда на Совет Россия-НАТО, который стартует завтра в 12:00 мск.

Американские площадки

В понедельник по американскому рынку акций прокатилась волна распродаж, больше всех пострадали технологические компании. Причина — ожидания роста ставки ФРС. Но она продлилась недолго — к концу дня падение было выкуплено, так рост доходности трежерис остановился. Инвесторы, вероятно, продолжают придерживаться стратегии «buy the dip», которая хорошо зарекомендовала себя в последние годы, что поддерживает рынок на плаву.

Газ в Европе

Цена природного газа в Европе снижается второй день подряд на фоне роста поставок СПГ американскими танкерами, сообщает Bloomberg. Но котировки по-прежнему находятся на достаточно высоком уровне, что позволяет «Газпрому» увеличивать отпускные цены. Так, например, в январе Молдавия будет закупать газ у «Газпрома» по цене $646 за тыс. куб. м., против $550 тыс. куб. м. в январе.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля


На чем зарабатывают политики США

Как показало раскрытие информации, политики в США активно торгуют на рынке акций и многие из них получили доходность значительно выше индекса S&P 500 в прошлом году. На диаграмме приведены акции, наиболее популярные в коридорах Конгресса.

Тем временем в Америке расследуют случаи инсайдерской торговли, в которых засветились чиновники ФРС. Уже двое из них поспешили покинуть свои посты по «состоянию здоровья» после того, как подверглись критике в связи с тем, что вели активную деятельность на бирже.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 1
    • Просмотр профиля

2Stocks-радар: 12 января

Бывает, что в одной точке сходится сразу несколько важных событий. Если они позитивные, то на рынке наступает «ударный» день, если негативные — то наоборот.

Переговоры Россия-США

Предыдущий раунд 10 января закончился без прорывов. Стороны выразили друг другу почтение, но ничего качественно нового не произошло. Тем более не вселяет надежды официальный комментарий Кремля о том, что пока нет поводов для оптимизма. На праздниках аналитики говорили, что российский рынок останется в подвешенном состоянии до середины января. Кажется, что этот период затянется...

Инфляция в США

А вот это настоящий потенциальный кошмар для всех мировых рынков. Ожидается, что по итогам декабря она составит 7% в годовом выражении. Вчера мы видели, как на фоне жестких заявлений Пауэлла, рынки все равно росли (еще как росли!). Видимо, они нокдаун последних недель оказался настолько глубоким, что для роста им нужно не так много. Соответственно, если инфляция будет существенно хуже ожиданий, попадаем, лучше — порастем. В глобальном контексте ФРС все равно будет повышать ставки и сокращать QE.

Нефть

Минэнерго США повысило прогноз цены нефти Brent на 2022 год с $70/барр. до $ 74,95/барр. По данным ведомства, в этом году спрос вырастет до 100,5 млн б/с, а в 2023 до 102,3 млн б/с. Таким образом, нефтяные котировки продолжают находиться в восходящем тренде на фоне позитивных прогнозов по спросу и проблемами с наращиванием добычи у ОПЕК.

@twostocks

 

Отметьте интересные вам фрагменты текста и они станут доступны по уникальной ссылке в адресной строке браузера.