$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Прошло чуть более полугода с момента, когда мы отмечали, что The Economist поторопился с похоронами угля.

С тех пор уголь, как энергетический, так и металлургический (коксующийся) значительно вырос в цене. На рынке США бенефициарами стали довольно известные в российском инвестиционном сообществе Peabody Energy и Alliance Resource Partners. Их акции с начала года выросли в пять и два раза соответственно (привет Virgin Galactic). На российском рынке свои короли руды — «Распадская» и «Мечел» преф, выросшие в 1,5 и 2,5 раза.

P.S. Ранее журнал "удачно" предсказывал начало и конец нефтяного цикла. Хм.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

На рынке США более 7000 компаний, на Московской бирже — более 300. Вы точно уверены, что хотите анализировать каждую — читать отчеты, участвовать в конференс-коллах, отслеживать комментарии аналитиков К тому же рынок сильно изменился, и есть мнение, что философия buy & hold больше не работает, как раньше. То есть инвестор уже не может взять бумагу «на всю жизнь», а вынужден следить за новостями, чтобы вовремя выйти из актива.

Тогда логично купить акции какого-нибудь надежного ETF или вложиться в недвижимость. Вариант с недвижимостью на самом деле не так консервативен, как кажется. Объекты бывают разные: с доходностью от 4-6% на пять с лишним лет до 20-50% на полтора-два года. В валюте. И да — они могут находиться за рубежом, при этом вам не придется никуда ехать.

Обсудим все эти тонкости на вебинаре об инвестициях в зарубежную недвижимость. Он пройдет при поддержке наших партнеров — агентства Savills — 16 сентября, это будет открытое мероприятие.

Welcome
2Stocks


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Forwarded from bitkogan

Evergrande: спасти нельзя обрушить

Регулярно освещаем на канале ситуацию с китайскими долговыми гигантами China Huarong и China Evergrande, чье шаткое положение создает риски для финансовой системы страны. И если с первым ситуация прояснилось, и госструктуры решили его спасать, то судьба второго остается под большим вопросом.

China Evergrande – один из крупнейших застройщиков в Китае, самый закредитованный девелопер в мире, суммарные обязательства которого превышают $300 млрд. А еще Evergrande – это тысячи связанных компаний-контрагентов, миллионы покупателей жилья с ипотеками и многочисленные кредиторы.

На прошлой неделе Evergrande отчитались об откровенно слабых результатах за I полугодие 2021 г. и предупредили инвесторов о повышенных рисках ценных бумаг корпорации, в том числе о возможных дефолтах. За этим последовало понижение рейтинга международными агентствами до мусорного уровня. Давние друзья основателя компании начинают избавляться от ее акций. C начала года котировки потеряли 75% и упали ниже цены IPO. Даже шортисты устали зарабатывать на снижении Evergrande, доля шортов в бумаге сократилась до 10%.

Проблемы Evergrande связаны с ужесточением регулирования застройщиков с повышенной долговой нагрузкой. Если компания не соответствует хотя бы одному из долговых критериев, дальнейшие заимствования для нее закрыты. После продажи активов Evergrande смогла «пролезть» в один критерий и получить минимальный доступ к перекредитованию, но этого явно не хватает для обслуживания всех долгов корпорации. В погоне за ликвидностью компания продает жилые объекты с дисконтом, в итоге в августе средняя цена продажи упала до пятилетнего минимума.

Чем это опасно
Снижение цен на недвижимость у крупного застройщика может спровоцировать падение цен во всем секторе. Если цены на жилье окажутся ниже уровней, на которых покупатели брали ипотеки, то население не сможет погасить долг продажей квартир. Кризис на рынке недвижимости перекинется на финансовый сектор, который примет на себя двойной удар: крах Evergrande нанесет серьезный ущерб сектору, т.к. большая часть обязательств застройщика – банковские кредиты.

Китайское руководство продолжает хранить молчание по поводу судьбы Evergrande. Продолжаем следить за ситуацией.

Будьте аккуратны, китайский сектор недвижимости сейчас – опасное направление для инвестиций.

Какие отрасли китайский экономики выглядят наиболее перспективными Где риски инвестирования минимальны
Об этом, о конкретных идеях, а также о других жизненно важных аспектах китайского фондового рынка будем говорить сегодня в 19.00 на специальном вебинаре.

@bitkogan

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Media is too big


VIEW IN TELEGRAM


Топовые инвестидеи на рынке КНР от Евгения Когана

Сегодня в 19:00. LIVE

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Новостные сводки каждый день рапортуют о повышении цен на газ в Европе. А данные ФТС говорят о том, что экспортная цена газа, который поставляет «Газпром» выросла до $245,1. Очевидно, что в августе она будет еще выше, и рекордные показатели 2018 года, кода на пике цены достигали $261 за тыс. кубометров, будут побиты.

Причина в том, что запасы в хранилищах ниже пятилетних значений, а источников их быстрого восполнения нет из-за высокого спроса в Азии. Так, импорт СПГ во все страны, кроме Италии и Бельгии, в этом году ниже по сравнению с прошлым годом.

Такая ситуация, очевидно, идет на пользу «Газпрому», который по слухам планирует запуск «Северного потока — 2» с 1 октября. Таким образом, компания может стать тем, кто спасет Европу от энергетического кризиса, попутно заключив для себя выгодные контракты на будущие поставки и укрепив позиции на рынке ЕС. Напомним, что уже за первое полугодие компания заработала 17,8 рублей дивидендов на акцию.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Forwarded from bitkogan

Китайский фондовый рынок: за пределами мэйнстрима

Мы начали формировать портфель «Китай» в сервисе по подписке в начале августа, когда на рынке было страшно и лилась кровь. Мы не трогаем сектора с выраженными регуляторными рисками, а ищем идеи, где котировки смогут восстановиться быстрее индекса Hang Seng. Мы не спешим и до сих пор держим 40% портфеля в кэше. Так что к нам еще не поздно присоединиться

Несмотря на серьезную «недозагруженность», доход портфеля с момента запуска превысил 7%. Сегодня закрыли первые позиции, отыгравшие свой потенциал в короткие сроки. Это Legend Holdings (3396 HK), о причинах роста которой рассказывали здесь; закрыли позицию с прибылью 40%. Вторая успешная сделка – AAG Energy (2686 HK), которая привлекла нас экстремально низким EV/EBITDA. Расчет сработал, акция росла стремительно. Менее чем за месяц трижды фиксировали по бумаге прибыль на уровнях 16%, 46% и, наконец, 77%.

Можно месяцами сидеть в упавших биг техах и надеяться на восстановление котировок. А можно вкладываться в недооцененные динамичные компании, находящиеся вне регуляторных рисков. Поверьте, на китайском рынке таких достаточно.

Вчера, на вебинаре, представили множество идей китайского рынка с высоким потенциалом роста. Рассказали, какие отрасли будут развиваться опережающими темпами в ближайшее время, а также обсудили, с какими секторами связываться сейчас опасно.

Вы все еще сидите в Alibaba Тогда мы идем к вам

@bitkogan

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Вы не заметили, что все больше аналитиков стали прогнозировать, ну или как минимум моделировать новый кризис Даже российский ЦБ.

И действительно, капитализация рынка по отношению к ВВП находится на рекордно высоком уровне, а вот вклад прибыли в ВВП отстает. Таким образом, фондовый рынок явно закладывает быстрый рост ВВП в ближайшем будущем, но ожидания по этому показателю ухудшились за последние месяцы.

Факторы, которые могут помешать коррекции

Пересмотр ожиданий по росту основных экономических показателей в негативную сторону хорошо коррелирует с началом третьей волны COVID. Но ВОЗ заявила, что мир вышел на плато по заболеваемости. Если это предположение подтвердится, оценки могут вновь пересмотреть в сторону повышения.

Что еще нарушит планы медведей Байбэки со стороны корпораций, а возможный перенос сворачивания программы стимулирования экономики США будет означать продолжение колоссального притока ликвидности.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Дефицит товаров — причина роста цен

Похоже, на рынке намечается дефицит товаров. Компании фиксируют падение запасов готовой продукции (Private Inventories), сырья и других ресурсов, которые могут использоваться в производстве. При этом спрос со стороны потребителя не стихает — расходы на личное потребление в части физических товаров на рекордно высоких уровнях.

Т.е. работает классическая связь между спросом и предложением, когда рост первого при падении второго ведет к росту цен. Виной всему денежная эмиссия со стороны крупнейших ЦБ в попытке стимулировать спрос, которая наложилась на нарушение цепочек поставок вместе с дефицитом рабочей силы.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Мы редко пишем о недвижимости как об инвестиционном инструменте, а зря. На графике видно, что этот класс активов превосходит динамику S&P 500 на длительном горизонте. Сколько стоит, как купить, какие комиссии и налоги, выезжать на место или нанять посредника Сразу возникает миллион логичных вопросов.

16 сентября в 19:30 на них ответят наши друзья — эксперты международного агентства Savills. Речь пойдет не только о покупке жилья для себя, но и об инвестициях в девелопмент с двузначной доходностью.

Это бесплатный вебинар
Регистрируйтесь по ссылке

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

«Русагро» — дивиденды выросли, но почему котировки не переписывают максимумы

«Русагро» повышает планку для дивидендов вдове — теперь минимальный размер составит 50% от чистой прибыли по МФСО против 25% ранее. Однако компания и так в последнее время платит 50% от чистой прибыли, таким образом, решение формальное, хотя и позитивное, так как закрепляет это обязательство в дивидендной политике.

Драйверы для компании

Основным драйвером для компании является рост цен на продукты питания в мире. Food Price Index, в который входят все основные товары, производимые компанией, находится на рекордно высоких уровнях, и непрерывно растет уже более года. Пока он остается на высоком уровне «Русагро» будет продолжать показывать сильные финансовые результаты. Тем не менее, не стоит забывать, что бизнес компании цикличный, а цены на продукцию питания социально значимы, таким образом, есть вероятность, что они стабилизируются скоро.

@twostocks

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Инвестиции в зарубежную недвижимость — это просто

Важный вебинар 16 сентября. Регистрация

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Рынок газа в Европе близок к состоянию паники — спотовые цены приближаются к $1000 за тыс. кубометров

Вертикальный рост цен подогревается тезисом о том, что Европе не хватит запасов для прохождения осенне-зимнего периода. Для того чтобы прояснить этот вопрос обратимся к графику запасов. Они действительно находятся на самом низком уровне за последние пять лет. Период закачки в хранилища длится до ноября и при сохранении текущих темпов роста объем может составить от 35 до 40 млрд кубометров.

Теперь переходим к расходу. В среднем этот показатель находится в районе 25 млрд кубометров, и кажется, что даже с текущими запасами Европе ничего не угрожает. Но он варьируется в довольно широких пределах и зависит от погоды. Так, в 2018 году было израсходовано более 40 млрд кубометров, что уже критично.

Вероятно, Европе удастся пережить зиму, но риск полного опустошения хранилищ к окончанию отопительного сезона велик. К тому же затем придется агрессивно заполнять опустошенные хранилища. И пускай цены будут не $1000 за тыс. кубометров, но все равно на высоком уровне, что позволит, например, «Газпрому» перезаключить долгосрочные контракты на более выгодных условиях. Напомним, что еще в июле компания продавала свой газ всего за $245,1.

@twostocks
2Stocks


 -


$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля

Forwarded from bitkogan

Страх и ненависть в китайском Лас-Вегасе

Сектор казино в Китае с начала эпидемии переживает не лучшие времена. Оно понятно: ковидные ограничения, спад туристического потока. Только в 2020 г. доходы казино в Макао рухнули на 80%,  а в июле этого года – на 95% (г/г). Макао – единственный в Китае район, где разрешены азартные игры. Макао является крупнейшим игорным домом не только в Азии, но и во всем мире.

Сегодня на сцену вышло любимое государство – видимо, чтобы добить сектор окончательно. Планируется внести поправки в законодательство Макао, предусматривающие ужесточение правил сектора казино.

Новые регуляторные инициативы рынок воспринял с пессимизмом: акции основных операторов казино Макао рухнули в течение торгов в Гонконге. Sands China (1928 HK) упала на 33%, Wynn Macau (1128 HK) - на 29%, MGM China (2282 HK) - на 27%. SJM (880 HK), Galaxy Entertainment (27 HK) и Melco (200 HK) потеряли 20% и более. Суммарная капитализация 6 компаний снизилась на $18 млрд в течение одного дня. Цифры впечатляют даже после рекордных падений китайских технологических гигантов.

Чем может быть обусловлено усиление контроля над сектором
Во-первых, облава на казино выглядит логичной в контексте регуляторных репрессий, частично нацеленных на апгрейд светлого облика коммунизма. Во-вторых, новые меры могут быть связаны с отмыванием денег – традиционным побочным бизнесом казино, с которым китайские власти уже не первый год борются.

Такой интересный сектор прессуют, жаль. Не рекомендуем заходить в него сейчас по уже стандартным для Китая причинам – высокие регуляторные риски.

Можно ли вообще на чем-то заработать в Китае, не рискуя нарваться на регуляторные инициативы
Можно и нужно. Недавно очень подробно говорили о перспективных отраслях и конкретных идеях китайского фондового рынка на специальном вебинаре.

@bitkogan

$$poster

  • *****
  • 0
  • 0
    • Просмотр профиля


Ничего необычного, просто столько можно заработать на зарубежной недвижимости. Как это сделать — смотрите сегодня в 19:30 на вебинаре наших партнеров, международного агентства Savills

 

Отметьте интересные вам фрагменты текста и они станут доступны по уникальной ссылке в адресной строке браузера.