[$$poster]

На этой неделе мы провели уникальный вебинар в онлайн-клубе 2Stocks, в рамках которого:

i) Поговорили о рынке нефти и его фундаментальных факторах;
ii) Задали пару вопросов по бизнесу генеральному директору компании «Европейская Электротехника» Илье Каленкову.

Вот некоторые тезисы

Инфляция еще толком не транслировалась в цены на нефть. Вполне реально, что канал, в котором ходят цены на нефть, может подвинуться до $100 (в среднем). Шансы есть, просто процесс длительный.

Бесконтрольно наращивать экспорт нефти — неправильно. Какой смысл продавать много и дешево, когда можно продавать мало и дорого И так мыслит вся отрасль: Россия, США, Канада, арабские страны.

В России стремительно стареющий фонд месторождений, что подталкивает компании к увеличению бурения, проходки и обустройства месторождений. Оборудование для этого поставляет «Европейская Электротехника».

Последние 4 года компания направляла на дивиденды почти 50% от чистой прибыли. Сейчас эта цифра формализована в дивидендной политике. Такой объем выплат не ухудшает возможности по развитию бизнеса.

Основной челлендж на 2024 год — наращивание производства. Обсуждаются разные варианты от покупки нового производства до строительства на существующей территории. Гораздо более остро стоит другая проблема — нехватка кадров. 

Полная версия вебинара по ссылке Что ожидать от российского и мирового нефтяного сектора

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 11 сентября

АФК «Система» в 2024 году планирует возобновить IPO непубличных активов. Холдинг торгуется ниже стоимости публичных и непубличных активов. Вывод непубличных «дочек» на IPO поможет раскрыть их стоимость, увеличив капитализацию.

Глава ВТБ Андрей Костин предупредил, что дивидендов за 2023 год, несмотря на прогнозы рекордной прибыли, скорее всего, не будет. Банку в течение пяти лет потребуются вливания в капитал на уровне 1 трлн, указал он.

Из-за уровней, на которых находится рынок акций, и ужесточения денежно-кредитной политики инвесторы предпочли уйти в самую консервативную категорию фондов — денежного рынка.

Пик ослабления курса рубля пройден, в ближайшие месяцы образуется избыток валюты на рынке на фоне действия целого ряда факторов. Об этом заявил помощник президента РФ Максим Орешкин.

@twostocks

[$$poster]

«Сбер» — новый рекорд

По результатам августа по РСБУ, «Сбер» поставил абсолютный рекорд по прибыли за месяц — 141,0 млрд рублей. За 8 месяцев удалось заработать 999 млрд рублей. Прибыль по итогам года в районе 1,5 трлн рублей почти гарантирована.

Кажется, что это хорошая и спокойная история для тех, кто хочет получить 30% за год без особых рисков. Но идеально было бы купить акции в районе 240 рублей.

$SBER

@twostocks

[$$poster]

Forwarded from NZT rusfond

Ваш триллион мечты!

Руководство группы ВТБ оценивает потребность головного банка в капитале в 1 трлн рублей в ближайшие пять лет с учетом растущих регуляторных требований и запланированного роста бизнеса. Об этом в интервью РБК рассказал президент группы Андрей Костин.

Все уже успели порадоваться аппетитам банка, но немного подумаем: сейчас они генерят 30-40 млрд рублей прибыли в месяц, т.е. в виде уже большого банка это 400 млрд в год, за 5 лет это 2 трлн, а надо им 1 трлн в капитал (причем 400+ млрд войдут туда уже по итогам 2023 года). Т.е. если брать таким образом, с примитивной прикидкой, то за этот срок и на капитал хватит и даже на часть дивидендов. 

  Но, всегда есть "но!" при разговоре о ВТБ. Мы видим, что банк сейчас назначен смотрящим за ОСК и даже успел там найти дыру в балансе. Кто ее будет латать, входит ли в "триллион мечты" эта дыра - нам неизвестно.

У ОСК, которая перешла под управление ВТБ, много проблем, в том числе «огромная финансовая дыра» и отсутствие достоверной отчетности, заявил Андрей Костин. Но «старые дыры» должно закрыть государство, а не ВТБ, считает он

  Так что надеемся на рост капитала, но будем скромны в своих хотелках насчет дивидендов. Там и дыра в ОСК может быть больше, да и в стране хватает неприсмотренных активов, которые нуждаются в твердой руке большого банка.

#VTBR

[$$poster]

Головоломка на 1 трлн рублей от ВТБ разгадана коллегами из @nztrusfond

$VTBR

@twostocks

[$$poster]

Взлом стратегии «Тинькофф Инвестиций»: в целом адекватно, но почему нет «Сбера»

Сегодня брокер «Тинькофф Инвестиции» представил обновленную стратегию на 2023 год. Из всего документа самой интересной нам показалась эта таблица — в ней представлены фавориты по секторам (см. фото выше). Пройдемся по ним и выскажем свое мнение. Начинаем взлом стратегии

Сектор потребтоваров первой необходимости — здесь у нас один фаворит («Магнит»). Ожидаем, что компания вернется к выплатам дивидендов и погасит выкупленные акции. Таргет по акциям тогда будет 7000-8000 рублей, но из-за роста ключевой ставки реализация может затянуться. Остальные акции, которые, по мнению «Тинькофф», интересны в этом секторе, имеют схожий или меньший апсайд, но менее очевидные драйверы.

Сектор потребительских товаров второй необходимости — Ozon — показал хорошие темпы роста за счет потребления. Но цель ЦБ через повышение ставки уменьшить потребление, так что с замедлением кредита может замедлиться и рост GMV. К тому же акции взлетели на 50% за последние пару месяцев.

IT — бизнес: HeadHunter и «Циан» не сильно пострадали после событий 2022 года, поэтому их восстановление справедливо. А Positive Technologies даже выиграл от ухода конкурентов. Но эти факторы постепенно исчерпывают себя.

Коммуникации и телеком — «Яндекс» — весь вопрос в параметрах сделки по разделу активов. Ранее глава ВТБ Андрей Костин предложил провести ее по аналогии с финским «Фортумом». Мы на всякий случай продали акции «Яши» из нашего портфеля.

Странно, что в фавориты не попал нефтегазовый сектор, учитывая стоимость «рублебочки». А еще здесь нет «Сбера». «Тинькофф Инвестиции» дают таргет по «Лукойлу» 7500 рублей, по «Сберу» — 296 рублей.

В целом по рынку «Тинькофф» пришел к выводу, что недооценка российского рынка акций ушла, сейчас он торгуется по справедливым значениям.

Пожалуй, согласимся, что без коррекции на российском рынке пока можно рассчитывать на скромный улов, поэтому лучше воздержаться от покупок по текущим ценам.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 12 сентября

Главы крупнейших банков — ВТБ и «Сбера» спрогнозировали, что ЦБ не будет повышать ставку в пятницу.

Фундаментальные факторы, текущий платежный баланс, хорошие прогнозы по бюджету создают предпосылки для укрепления рубля в ближайшие месяцы, заявил помощник президента РФ Максим Орешкин.

«Сбер» не планирует снижать или увеличивать планку дивидендных выплат в 50% от прибыли.

Курс доллара резко упал ниже 93 рублей. Сейчас курс доллара снижается на 0,84%, до 94,28 руб., евро — на 1,23%, до 101,24 руб.

@twostocks

[$$poster]

Сегодня доллар в моменте проваливался ниже 93 рублей, но глобально ведь он все равно растет. Бенефициарами девальвации стали сырьевые экспортеры – нефтегазовые компании, металлурги, производители удобрений. А поскольку ослабление рубля запускает инфляцию, то будут расти доходы защитных секторов экономики – розничная торговля, здравоохранение, коммунальный сектор. А так как ЦБ начал поднимать ставку, то это окажет помощь банкам и страховым компаниям.

На что обратить внимание при формировании своего портфеля в текущих обстоятельствах — обсудим c человеком, который не только инвестирует сам, но и понимает экономику как науку Встречайте сегодня в онлайн-клубе 2Stocks Дмитрия Воронова, доктора экономических наук, заведующего кафедрой прикладной экономики Технического университета УГМК.

Дата и время: 12 сентября в 19:00 мск
Сколько стоит: совершенно бесплатно
Регистрация: по этой ссылке

@twostocks

[$$poster]

«Новатэк»: дивидендный инсайд от Михельсона

«Новатэк» в 2023 году намерен увеличить чистую прибыль и выручку на 25% к уровню 2021 года. В результате вырастет и объем дивидендных выплат, который составит 50% от прибыли. Об этом журналистам в кулуарах Восточного экономического форума сообщил глава «Новатэка» Леонид Михельсон.

За 2021 год компания заработала 432 млрд рублей и заплатила 51,41 рублей дивидендов. Исходя из обещаний Михельсона, дивиденды по итогам 2023 года должны составить 64 рубля на бумагу.

Но за I полугодие уже заработано 34,5 руб. на бумагу. Тогда за II полугодие будет 31,5 руб., что, учитывая курс рубля, кажется скромным. С учетом того, что доллар изрядно подрос в августе, скорее всего, дивиденд второго полугодия будет больше 40 рублей. По текущей цене это дивдоходность не менее 2,4%.

Но даже при таких раскладах мы по-прежнему считаем, что из-за низкой дивдоходности «Новатэк» — не самый лучший выбор по сравнению с другими компаниями.

$NVTK

@twostocks

2Stocks - Telegram
«Новатэк»: низкая дивдоходность печалит, но когда она была высокой

Совет директоров «Новатэка» рекомендовал дивиденды по итогам I полугодия в размере 34,5 руб. Доходность по текущей цене — 2,04%.

Это почти на треть меньше, чем в прошлом году, когда…

[$$poster]

2Stocks-радар: 13 сентября

Данные ОПЕК по нефти указывают на образование на рынке в IV квартале 2023 года крупнейшего за 10 лет дефицита в 3 млн б/с.

Сегодня состоится заседание совета директоров «Газпрома». На повестку вынесен вопрос о согласовании приобретения ПАО «Газпром» акций. Пока нет информации, о каких акциях идет речь, однако представители «Газпрома» говорили, что это не акции самого «Газпрома».

Рубль имеет возможность для укрепления, считают опрошенные ТАСС аналитики. По их мнению, российская валюта может укрепиться до 90 рублей за $1, однако о дальнейшем росте говорить пока преждевременно.

Минэкономразвития спрогнозировало курс доллара на 2024 год на уровне 90,1 рубля.

@twostocks

[$$poster]

11 сентября компания ОВК на своем сайте опубликовала решение о допэмиссии на 12,5 млрд акций — размытие в 100 раз

Самое удивительное в этой истории: до объявления допэмиссии акции стоили дороже 200 рублей. Очевидно, что после размытия в 100 раз «красная цена» им пара рублей.

Но акции ОВК сегодня занимают 5-е место по обороту на Мосбирже. То есть даже после объявления такой допки их кто-то покупает.

Надеемся, это не вы, подписчики

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 14 сентября

В Минфине предлагают ввести репатриацию (обязательный возврат в Россию) валютной выручки экспортеров, сообщил «Известиям» директор департамента финансовой политики ведомства Иван Чебесков.

С сегодняшнего дня Центробанк начинает ускоренную продажу валюты. Но в преддверии анонсированных продаж рубль не укреплялся. Сегодня утром в моменте доллар пробивал 97 рублей, а сейчас торгуется на уровне 96,55 руб.

Экспортная цена Urals превысила $75/барр. Это еще один фактор в пользу укрепления рубля.

Мосбиржа допускает компенсацию ущерба из-за отмены сделок. Однако пока никто не понимает, что будет считаться ущербом.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks

11 сентября компания ОВК на своем сайте опубликовала решение о допэмиссии на 12,5 млрд акций — размытие в 100 раз  Самое удивительное в этой истории: до объявления допэмиссии акции стоили дороже 200 рублей. Очевидно, что после размытия в 100 раз «красная…
https://t.me/twostocks/4255

Эшелоны пошли на дно

Мосбиржа перевела в режим дискретного аукциона более 50 акций второго и третьего эшелонов. Многие малоликвидные акции падают сегодня на десятки процентов.

Вероятно, после вчерашнего падения в ОВК инвесторы начали осознавать, что за стремительным ростом многих бумаг в эшелонах ничего не стоит, кроме спекулятивной составляющей.

@twostocks

[$$poster]

Удивительное рядом

@twostocks

[$$poster]

«Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся» © Уоррен Баффетт.

Очень правильная мысль! Ведь выражения социального настроения, волн оптимизма или пессимизма наиболее репрезентативно отражаются именно на фондовой бирже, где инвесторы продают или покупают, демонстрируя изменения в своем настроении.

Эти изменения получают отображение на графике цены в виде узнаваемых моделей, возникновение которых прекрасно описывает волновой принцип Эллиотта и дает возможность спрогнозировать сценарии дальнейшего развития событий.

Давайте вспомним, как это было не так давно при объявлении мобилизации, всем казалось, что это конец и на рынке шли панические продажи, но волны давали сигнал на покупку вопреки «здравому смыслу», вот несколько примеров IMOEX, SBER, VTBR, NLMK, CHMF,  YNDX, POLY, PLZL, AFLT, ROSN, LKOH, USDRUB, BRENT.

Сейчас мы приближаемся к обратной ситуации, где стоит начинать бояться, пока других захлестывает жадность и эйфория. Подпишись на канал Fibo Invest и узнай, какая волна развивается на рынке прямо сейчас!

https://t.me/Fiboinvest