РА AK&M подтвердило рейтинг компании "Спектр Инвест" "В++"ОАО "Рейтинговое агентство AK&M" подтвердило кредитный рейтинг инвестиционной компании ООО "Спектр Инвест" по национальной шкале на уровне "В++" с позитивным прогнозом. Рейтинг "В++" означает, что Спектр Инвест относится к классу заемщиков с удовлетворительным уровнем кредитоспособности (наивысший уровень в данном классе). Риск несвоевременного выполнения обязательств невысокий, вероятность реструктуризации долга или его части незначительна. Основными направлениями деятельности компании являются дилерская, брокерская, депозитарная деятельность, а также доверительное управление (ДУ) средствами физических и юридических лиц, включая международных инвесторов. Определяющими факторами, поддерживающими рейтинг Спектр Инвеста, являются продемонстрированная в I полугодии 2012 года позитивная динамика основных финансовых показателей; высокая степень диверсификации источников получения доходов; стабильная ликвидность; большой опыт и высокий профессиональный уровень топ-менеджмента компании. Ключевым обстоятельством, определившим поддержку рейтинга, явилось преодоление компанией негативных явлений, наметившихся к концу 2011 года (почти двукратное снижение активов, уменьшение размера собственных средств, отрицательный финансовый результат по итогам года). Чистая прибыль Спектр Инвест по итогам I полугодия 2012 года составила 7.62 млн руб., что на 60% больше аналогичного показателя 2010 года (6 месяцев 2011 года компания завершила с чистым убытком 9.46 млн руб.). Размер активов по отношению к началу года вырос на 35%, собственные средства увеличились на 11%. Значения уровней рентабельности в годовом исчислении на 1 июля 2012 года составили 2.9%(ROA) и 16.9%(ROE), что соизмеримо с аналогичными показателями по банковскому сектору РФ. Доходы Спектр Инвеста хорошо диверсифицированы по основным направлениям деятельности. Несмотря на то, что основным источником формирования прибыли является валовая выручка от работы с собственным портфелем, доля доходов от доверительного управления, а также депозитарного и брокерского обслуживания достаточно велика. По объему торгов в доверительном управлении по итогам 2011 года компания вошла в пятерку крупнейших российских инвесткомпаний. В качестве позитивного фактора поддержки рейтинга отмечается высокий уровень системы риск-менеджмента компании. Он обеспечивается комплексным применением различных технологий оценки рисков (VAR- анализ, мониторинг ликвидности, stop-loss контроль), а также разделением управления рисками и деятельности портфельных управляющих. Уровень кредитного рейтинга Спектр Инвеста также поддерживается большим опытом и высоким профессиональным уровнем топ-менеджмента компании. Стаж работы на фондовых рынках большинства руководителей превышает 10 лет. Ограничивающее влияние на рейтинг кредитоспособности оказывают сравнительно невысокий уровень клиентской базы, а также негативные тренды доходности по операциям с собственным инвестиционным портфелем и от доверительного управления активами. Динамика развития клиентской базы характеризуется весьма низкими темпами. С начала 2011 года до конца I полугодия 2012 года количество договоров на брокерское обслуживание увеличилось на 1, число счетов депонентов - на 5. Число договоров на доверительное управление сократилось вдвое (с 20 до 10). Примерно на столько же уменьшился и объем привлеченных инвестиций в сегменте ДУ. Перечисленные обстоятельства умеренно сдерживают рост основных финансовых показателей компании. Несмотря на то, что средневзвешенная доходность управления собственным портфелем и доверительного управления активами на инвестиционном горизонте глубиной в 3.5 года превысили значения большинства общепринятых бенчмарок, локальная доходность управления продемонстрировала отрицательный тренд. Эффективность доверительного управления по итогам 6 месяцев 2012 года осталась в "теневой" зоне (-6.9%), доходность собственного портфеля составила 7% (в 2010 году аналогичный показатель был зафиксирован на отметке 39%). Сравнительно невысокая эффективность управления ценными бумагами выступает существенным фактором риска, ограничивающим уровень рейтинговой оценки Спектр Инвеста. Сдерживающим обстоятельством общего характера является сильная зависимость эффективности деятельности компании при работе с рисковыми финансовыми инструментами от высокой волатильности фондовых рынков, которая лишь отчасти нивелируется стабильно положительной доходностью депозитарного и брокерского обслуживания, а также комиссионными вознаграждениями за доверительное управление. ООО "Спектр Инвест" работает на рынке ценных бумаг, начиная с 2003 года Инвестиционная компания обладает бессрочными лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами, а также лицензией биржевого посредника, совершающего товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле. По итогам I полугодия 2012 года Спектр Инвест занял 22-е место среди крупнейших российских инвестиционных компаний по совокупному объему оборотов. Аудитором компании является БЕЙКЕР ТИЛЛИ РУСАУДИТ. Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга кредитоспособности ООО "Спектр Инвест". Кредитный рейтинг, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению заемных средств. Рейтинговое агентство AK&M не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки. Рейтинговое агентство АК&М является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности - 1993 год. Рейтинговое агентство АК&M аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ N452 от 17 сентября 2010 года). Рейтинги АК&M признаны ЦБ РФ (в качестве условия для доступа к беззалоговому кредитованию - Положение 323-П), ВЭБ (в качестве условия для получения субординированных кредитов) и МСП Банком (в качестве условия для работы по программе кредитования малого и среднего бизнеса), РОСНАНО (в качестве условия отбора банков для оказания услуг РКО проектным компаниям в рамках инвестиционных проектов), ММВБ (в качестве условия для включения облигаций в базу расчета корпоративного и муниципального индексов, а также включения облигаций в листинг), признаны Постановлением Правительства РФ в качестве условия для рекапитализации банков. Кроме того Рейтинговое агентство АК&М получило признание АИЖК, а также аккредитовано СРО "Национальная фондовая ассоциация". Москва, ул. Губкина, 3, ОАО "Рейтинговое агентство "AK&M",
www.akmrating.ru Аналитик: Хибухин А.В., тел: (495) 916-70-30, факс: (499) 132-69-18, е-mail: hav@akm.ru
Source: Новости AK&M