Дайджест газеты "Коммерсант" от 25 сентября 2012 года (часть II)Дайджест газеты "Коммерсант" от 25 сентября 2012 года (часть II) ANYWAYANYDAY ВЫЛЕТАЕТ К ИНВЕСТОРУ ПОКУПАТЕЛЯ НА ЕГО АКЦИИ ИЩЕТ MERRILL LYNCH В преддверии IPO у одного из крупнейших российских туристических интернет-сервисов Anywayanyday.com могут появиться новые совладельцы. Как стало известно "Ъ", мандат на продажу миноритарного пакета получил Merrill Lynch. Рынок продаж авиабилетов в рунете растет на 70% в месяц и к концу года достигнет $3 млрд. О договоренности Anywayanyday с Merrill Lynch о проведении частного размещения акций туристического интернет-сервиса "Ъ" рассказал источник в инвестиционно-банковских кругах. Merrill Lynch получил соответствующий мандат два месяца назад, подтвердил сотрудник одного из фондов прямых инвестиций. Объем готовящейся сделки - порядка $40 млн, продаваться будут новые акции, сказал источник в инвестиционно-банковских кругах. Он добавил, что уже ведутся переговоры с финансовыми инвесторами, фондами, традиционно покупающими интернет-активы. По предварительным расчетам, в конце августа весь сервис Anywayanyday оценивали в $200 млн, но сейчас оценка "в разы выше", сообщает один из собеседников "Ъ". Представитель Anywayanyday.com оставил без ответа вопросы "Ъ", касающиеся сделки. В Merrill Lynch комментариев тоже не предоставили. Anywayanyday.com основана владельцем зернотрейдера Valars Кириллом Подольским в 2008 году на базе одного из крупнейших онлайн-продавцов авиа- и железнодорожных билетов - Avantix.ru. Сейчас Anywayanyday продает авиабилеты 800 авиакомпаний, а также предоставляет услуги бронирования по базе из 330 тыс. отелей. Ранее представитель компании называл в числе конкурентных преимуществ Anywayanyday улучшение качества клиентской базы путем отказа в продвижении в метапоисковиках (интернет-системах, собирающих и выдающих результаты поиска авиабилетов по всему интернету; с ними сервис не делится прибылью). Кроме того, сервис сообщает клиенту, в какой валюте продается билет, оберегая его от возможных расходов. В прошлом году оборот Anywayanyday.com составил $192 млн, увеличившись за год на 190%. Это четвертое место в рейтинге из 30 крупнейших российских интернет-компаний, составленном Forbes. По итогам 2012 года Anywayanyday планировал нарастить оборот до $400 млн. Интернет-ресурс имеет положительный денежный поток, рассказывал в марте Кирилл Подольский, создатель и владелец 60% Anywayanyday. Еще 40% компании в 2010 году купила инвесткомпания Tiger Global Management. В марте Кирилл Подольский рассказывал, что оценка всей компании в сделке с Tiger составила $25 млн, но и Anywayanyday был в "восемь-десять раз меньше". О том, что Anywayanyday готовит частное размещение новых акций, перед тем как выйдет на биржу, компания объявляла в начале 2012 года. Средства нужны были на развитие компании в ближайшие 1,5-2 года. В частности, сервис в рамках экспансии в Германию планировал перевод сайта (сейчас в стране открыто представительство). В марте компания объявляла, что IPO проведет в ближайшие два-три года на LSE либо Варшавской бирже или на ММВБ-РТС, но окончательное решение примет по итогам 2012 года. Источник, знакомый с деталями готовящейся сделки, говорит, что IPO состоится не раньше "конца 2014 года". Готовящаяся продажа акций Anywayanyday - не первая сделка на рынке российских туристических интернет-сервисов. Так, в феврале ВТБ инвестировал $10 млн в сервис онлайн-бронирования отелей Oktogo.ru, оценив его в $30 млн. А фонд Phenomen Ventures Дмитрия Фальковича, стоявшего у истоков Mail.ru Group, в начале сентября вложил $9 млн в Onetwotrip (ближайшего конкурента Anywayanyday, в ходе сделки оцененного в $70-100 млн). Россияне все чаще покупают авиабилеты в интернете, этот рынок растет на 70% в год, рассказывал ранее "Ъ" Дмитрий Фалькович. По его оценке, в 2012 году через интернет в России будет продано авиабилетов на $3 млрд. EVRAZ GROUP ОСТАВИЛА ЧЕТВЕРЫХ ПРЕТЕНДЕНТОВ НА "ЕВРАЗТРАНС" Evraz Group провела предварительный отбор заявок на покупку железнодорожного оператора "Евразтранс". На компанию осталось четыре претендента: UCLH, Globaltrans, "Финансовый альянс" и "Нефтетранссервис". С покупателем Evraz Group должна определиться до конца октября. Сама группа выкупила в 2011 году 24% "Евразтранса" за $51 млн, то есть вся компания была оценена в $215 млн. Но сейчас, по данным участников рынка, Evraz хочет выручить за железнодорожный актив более $250 млн. О том, что Evraz Group провела первый раунд торгов по продаже "Евразтранса", "Ъ" сообщил источник на рынке. Предварительный отбор прошли заявки четырех компаний: UCLH, Globaltrans, "Нефтетранссервиса" и "Финансового альянса", на базе которого будет развивать железнодорожный бизнес АФК "Система". Исходно интерес к "Евразтрансу", по данным источников "Ъ", проявляли еще несколько игроков, в том числе "Русагротранс" и группа "Дело" Сергея Шишкарева (совместно с ООО "Сбербанк-Инвестиции"). Консультантами Evraz по продаже оператора являются Deutsche Bank и "Ренессанс Капитал". Топ-менеджер одной из компаний-претендентов говорит, что с покупателем "Евразтранса" группа должна определиться до конца октября. В Evraz вчера от комментариев отказались, пообещав "объявить все официально, когда появится конкретика". ООО "Евразтранс" на конец 2011 года владело 4,82 тыс. вагонов, из них 85% - полувагоны, остальное - окатышевозы. Перевезла компания 19 млн т грузов, ее выручка составила 4,3 млрд руб., чистая прибыль - 2 млрд (данные СПАРК). Основные средства компании в прошлом году оценивались в 2,16 млрд руб. В UCLH не стали комментировать продажу "Евразтранса". Телефон представителя Globaltrans вчера не отвечал. Однако обе компании уже не раз заявляли о своем интересе к покупке кэптивных операторов, в том числе "Евразтранса". Источники, близкие к "Нефтетранссервису" и "Финансовому альянсу", подтвердили, что компании участвуют в торгах по "Евразтрансу" и прошли во второй раунд. "Адекватная цена "Евразтранса" составляет порядка $200 млн. Однако Evraz хочет за актив больше $250 млн",- рассказал "Ъ" один из участников рынка, который интересовался покупкой оператора. Но аналитик по транспорту "ВТБ Капитал" Ольга Дронина считает, что $300 млн без учета долга - вполне рыночная цена "Евразтранса", исходя из его вагонного парка. "Сделка может быть закрыта в диапазоне $300-350 млн, с учетом конкуренции за актив",- предположила госпожа Дронина. В отчетности за 2011 год Evraz раскрывал информацию о покупке 24% "Евразтранса" за $51 млн. "То есть 100% капитала компании могли быть оценены в $215 млн. Хотя стоит учитывать, что этот пакет, вероятнее всего, покупался у топ-менеджеров "Евразтранса"",- добавляет аналитик. Начальник управления маркетинга "Трансгаранта" Александр Метелкин считает, что поглощать действующих игроков рынка, прежде всего кэптивных операторов, при определенных условиях сейчас выгоднее, чем покупать или брать в лизинг новые вагоны. Однако эти "определенные условия" в ряде случаев и осложняют переговоры. "Одна из особенностей сделки в том, что окатышевозы Evraz оставляет себе, оператор продается только с полувагонами,- говорит один из претендентов.- Кроме того, пока не гарантируется долгосрочный контракт с холдингом, сейчас речь идет лишь о твердых договоренностях по небольшим объемам грузов. Возможно, этот вопрос будет детальнее обговариваться ближе к сделке. Ведь понятно, что актив интересен не только своими вагонами, но и обслуживанием предприятий Evraz". Другой собеседник "Ъ" в отрасли подтверждает эту информацию, добавляя, что претенденты пытаются обсуждать с Evraz Group контракт на полное обслуживание ее потребностей на несколько лет, и пока этот вариант не отвергнут окончательно. На фоне переизбытка полувагонов на рынке, подчеркивает собеседник "Ъ", в сделках по слияниям и поглощениям сейчас на первый план выходит не парк, а гарантированный грузопоток. ПЕНСИОННАЯ РЕФОРМА ПОШЛА В ОБХОД КОНЦЕПЦИИ МИНТРУД ПРОДУБЛИРОВАЛ СВОИ ИНИЦИАТИВЫ За три дня до внесения в правительство проекта концепции развития пенсионной системы, пока не согласованного с экономическим блоком, Минтруд внес в правительство законопроект, предлагающий легализовать отдельные положения концепции. В виде законопроекта предложения Минтруда участникам пенсионного рынка понравились не больше прежнего. Проект закона "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации по вопросам совершенствования обязательного пенсионного страхования" (есть в распоряжении "Ъ"), официально внесен в правительство 17 сентября, сообщили "Ъ" в пресс-службе Минтруда. Законопроект касается именно тех положений концепции развития пенсионной системы до 2030 года (внесена в правительство 20 сентября), которые, по расчетам ее разработчиков, должны в наибольшей степени способствовать снижению дефицита Пенсионного фонда России - постепенного увеличения ожидаемого периода выплат трудовой пенсии по старости ("возраста дожития"), реформы пенсий сотрудников вредных производств и самозанятых граждан. Все эти вопросы законопроект трактует в точном соответствии с положениями концепции (см. "Ъ" от 24 сентября). Так, для самозанятых граждан предлагается поэтапное увеличение фиксированного размера страховых взносов; "возраст дожития" также предлагается поэтапно поднять с 18 лет до 21 года; для работодателей сотрудников вредных производств предлагается установить такие же, как в концепции, дополнительные тарифы страховых взносов. В пресс-службе Минтруда "Ъ" пояснили, что проект подготовлен "в целях оптимизации дефицита бюджета ПФР и полного финансового обеспечения пенсионных выплат отдельных категорий граждан". На вопрос "Ъ", почему законопроект был внесен в правительство до полного согласования с ним стратегии пенсионной реформы (концепцию не поддерживают Минфин, Минэкономики и Федеральная служба по финансовым рынкам), в Минтруде не ответили. В любом случае, согласование законопроекта пока не обещает быть более беспроблемным, чем согласование концепции. Вчера заместитель директора департамента пенсионного обеспечения Минтруда Павел Прохоров представил законопроект на заседании рабочей группы по социальному страхованию, социальной защите, отраслям социальной сферы Российской трехсторонней комиссии. По словам участников заседания, обсуждение было достаточно бурным. Наибольшие споры вызвала мера по введению дополнительного тарифа страховых взносов в отношении страхователей, имеющих рабочие места, включенные в списки вредных и опасных и особо вредных и опасных производств, признает пресс-служба Минтруда. Предложения Минтруда сводятся к следующему: за тех, кто занят на особо вредных и опасных рабочих местах (список N1), работодатели должны будут дополнительно уплачивать 4%, 6% и 9% в 2013-м, 2014-м и 2015 году соответственно; для работников вредных и опасных мест (список N2) отчисления увеличатся на 2%, 4% и 6%. Эти взносы предлагается направлять на солидарную часть пенсии. Это, по мнению многих участников заседания, позволит использовать средства, полученные сейчас от будущих пенсионеров-"вредников", для текущих выплат, но поставит под угрозу гарантированное соблюдение их собственных пенсионных прав через 15-20 лет. "Необходим персонифицированный учет, чтобы непосредственно работники вредных предприятий получали эти средства",- считает управляющий директор управления рынка труда и социального партнерства Российского союза промышленников и предпринимателей Марина Москвина. "Пока не ясно, как будет осуществляться персональный учет отчислений для каждого сотрудника",- соглашается председатель совета НПФ "Европейский пенсионный фонд" Евгений Якушев. "Неправильно вводить дополнительный тариф без предварительного пересмотра списков и аттестации рабочих мест",- уверен президент Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов Константин Угрюмов. Концепция Минтруда такую аттестацию предполагает, но говорится об этом в разделе, посвященном страхованию риска потери трудоспособности, которое со временем должно заменить досрочные пенсии "по вредности". В законопроекте о такой аттестации ничего не говорится. В целом законопроект Минтруда участники рынка оценивают как попытку оперативно решить отдельные проблемы ПФР. "Меры, предлагаемые в данном законопроекте, направлены, в первую очередь, на сокращение дефицита ПФР",- говорит госпожа Москвина. "Я не вижу ничего предосудительного в предлагаемых мерах, если отчисления работодателей за "вредников" будут учитываться на персональных счетах работников",- уточняет гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. БАНКИ ПУСТИЛИ ПО СПИСКАМ БОРЬБА С ОТМЫВАНИЕМ НАТКНУЛАСЬ НА НОВОЕ ПРЕПЯТСТВИЕ Банки снова столкнулись с проблемой отсутствия утвержденных или хотя бы рекомендованных ЦБ списков при борьбе с отмыванием. На сей раз ясности нет с перечнем стран, незаконно производящих или участвующих в обороте наркотиков. Отсутствие определенности в этом вопросе чревато не только санкциями со стороны ЦБ, но и снижением эффективности борьбы с отмыванием, указывают эксперты. О новых проблемах банкиров, связанных с исполнением антиотмывочного законодательства, говорится в письме, направленном Ассоциацией российских банков (АРБ) в ЦБ. В нем банкиры просят регулятора разъяснить, где взять списки стран, в которых незаконно производятся или переправляются наркотические вещества, а также государств, разрешающих свободный оборот наркотических средств,- для оценки рискованности клиентских операций. За последние восемь лет это уже вторая попытка участников рынка внести ясность в данный вопрос. Результат предыдущей попытки - разъяснения ЦБ от 2004 года, где регулятор рекомендовал банкирам пользоваться данными Управления по наркотикам и преступлениям ООН на официальном сайте этой организации, утратил свою актуальность. Такой список на сайте Управления по наркотикам и преступлениям ООН теперь отсутствует, пишут банкиры в письме. Формировать альтернативные списки на основе своих собственных критериев многие банкиры во избежание санкций ЦБ опасаются, следует из документа. Санкцией может стать штраф по соответствующей статье КоАП РФ - причем он может быть наложен как на банк, так и на ответственное должностное лицо. Письмо АРБ датировано 21 июня. Давняя проблема стала актуальной именно сейчас - из-за недавнего ужесточения требований ЦБ по оценке банками рисков, связанных с отмыванием и финансированием терроризма. Как ранее сообщал "Ъ", одним из новшеств стало введение странового критерия подозрительных операций - таким образом, географическому фактору концентрации рисков Банк России стал придавать особое значение, не снабдив, однако, ужесточение подхода соответствующими пояснениями. Проблема затрагивает практически все банки, за исключением, пожалуй, лишь "дочек" иностранных банковских групп, работающих в России, указывают участники рынка. При этом у тех банков, которые все же руководствуются какими-то списками, ориентиры разные. "Как правило, европейские группы пользуются единым списком, в который входят 30-40 стран, о которых есть сведения об их участии в обороте наркотиков, поэтому их российские "дочки" проблем с определением подозрительных в этом плане стран не испытывают",- указывает начальник отдела финансового мониторинга банка из топ-10. "У нас такого списка нет, в таких вопросах мы руководствуемся лишь списком стран, не соблюдающих требования FATF, в который, впрочем, входят лишь Иран и Северная Корея, но полагаю, что проверяющих из ЦБ это может не устроить",- говорит его коллега из другого банка. "Мы полагаем, что, так как международные платежи производятся в основном в долларах, логично использовать список, сформированный ФРС США, который, однако, не совпадает со списком Евросоюза",- отмечает топ-менеджер банка из топ-100. Проблема отсутствия тех или иных списков для учета рисков отмывания для банков не нова. При этом, как показывает практика, число отсутствующих списков со временем лишь растет. Так, например, до сих пор нет единого списка иностранных и публичных должностных лиц, на который банки должны ориентироваться для контроля над совершаемыми ими операциями, хотя соответствующие обязанности банкиров были закреплены еще несколько лет назад. Впрочем, одновременно с запросами в ЦБ с просьбой разрешить проблему отсутствующих списков банкиры ищут и способы застраховаться от возможных санкций регулятора, причем действуя его же методами. "Так, если банк не фиксирует в правилах внутреннего контроля конкретные списки со ссылками на конкретные санкции, то и претензии к нему предъявить сложнее",- рассуждает один из собеседников "Ъ". Правда, вряд ли такое полное отсутствие конкретики идет на пользу борьбе с отмыванием и финансированием терроризма, заключает он. "ВОЛГА" И "СИБИРЬ" ПРЫГНУЛИ ВЫШЕ ПОТОЛКА РЕГУЛЯТОРЫ НЕ УДЕРЖАЛИ ЦЕНУ НА МОЩНОСТЬ Государство, старающееся притормозить рост энергоцен, не смогло сдержать цены на мощность на 2013 год в Сибири и Поволжье. Снятие потолка цен в зоне свободного перетока "Волга" привело к тому, что цена мощности здесь оказалась выше price-cap на 20%, в зоне "Сибирь" потолок превышен на 14%. Но отменить торги еще может ФАС, которая проверит ценовые заявки генкомпаний на "экономическую обоснованность". Введенный государством потолок цен на мощность в 2013 году затронет менее половины электрогенерации в Единой энергосистеме России. Как сообщил вчера "Системный оператор ЕЭС" (СО, выполняет диспетчерские функции в Единой энергосистеме России), по итогам конкурентного отбора мощности на 2013 год (КОМ-2013) 59% генерации попало в пять крупнейших зон свободного перетока, где с этого года Федеральная антимонопольная служба сняла ограничение цен на мощность. Price-cap сохранен пока в 18 более мелких зонах свободного перетока (ЗСП), где, по мнению ФАС, конкуренция генкомпаний по-прежнему низка, но на этой территории располагается лишь 41% генерирующих мощностей. Механизм КОМ изначально был задуман для определения рыночных цен на мощность. Доходы генкомпаний сейчас складываются из стоимости мощности, которая призвана компенсировать их условно-постоянные расходы, и оптовых цен на электроэнергию, покрывающих переменные затраты на реально произведенные киловатт-часы. "Системный оператор" определяет объемы мощности, которые должны быть востребованы рынком в следующем году, и собирает заявки генераторов. В первую очередь учитываются АЭС и ГЭС, подающие заявки без цен, а также мощность новых энергоблоков, построенных в рамках обязательных инвестпрограмм генкомпаний. Затем для покрытия требуемых объемов мощности отбираются прочие заявки (в основном от тепловых электростанций). Конечная цена мощности в каждой ЗСП должна была определяться по "замыкающей" заявке - наиболее дорогой из тех, что смогли пройти КОМ. Но при введении КОМ регуляторы, опасаясь резкого скачка цен, ввели ряд защитных механизмов, искусственно понижающих цены. Например, конечная цена в реальности оказывается ниже замыкающей заявки, потому что самые дорогие мощности, даже прошедшие КОМ, из расчета исключаются. В 2013 году выше конечной цены оказались 8,9% от общего объема отобранной генерации. Еще одним механизмом стал потолок цен для неконкурентных ЗСП, впервые введенный ФАС в 2011 году. Тогда условно свободное определение цены на мощность было разрешено лишь в двух зонах - "Центр" (области Центральной России без московского региона) и "Урал". Но на практике выяснилось, что и в конкурентных ЗСП без price-cap цены на мощность сильно не поднимаются. Так, в 2011 году в европейской части страны (первая энергозона) потолок цен был установлен на уровне 118,1 тыс. руб. за 1 МВт в месяц, а цена в ЗСП "Центр" и "Урал" составила 123 тыс. руб. за 1 МВт в месяц. В 2012 году price-cap был снят в ЗСП "Сибирь" (большая часть территории второй "сибирской" энергозоны), а в 2013 году после укрупнения зон свободного перетока без потолка цен стали торговаться зоны "Вятка" и "Волга". На КОМ-2013 тенденция сохранилась. В ЗСП "Урал", "Вятка" и "Центр" свободная цена на мощность оказалась даже чуть ниже "европейского" потолка цен, установленного на уровне 127,8 тыс. руб. за 1 МВт в месяц,- 127,1 тыс. руб., 125,3 тыс. руб. и 125,7 тыс. руб. соответственно. В ЗСП "Сибирь" цена составила 156 тыс. руб. за 1 МВт в месяц и обогнала "сибирский" price-cap на 14%. Главной неожиданностью стал резкий скачок цен в ЗСП "Волга" до 154 тыс. руб. за 1 МВт в месяц, что на 20% выше потолка цен. Но эти итоги не окончательны: как пояснили в СО, результаты КОМ, превысившие ЗСП, направлены в ФАС, которая будет изучать их "экономическую обоснованность". При нарушениях ведомство может отменить итоги КОМ в этих ЗСП. Итоги КОМ-2013 по ЗСП "Сибирь", "Центр", "Урал" особого сюрприза не преподнесли, отмечает аналитик "ВТБ-Капитала" Александр Селезнев. По его словам, по сравнению с 2012 годом здесь цена возросла на величину инфляции с незначительным превышением, что в условиях сдерживания роста тарифов "уже неплохо". Это предполагает, что генкомпании смогут покрывать рост фиксированных издержек, считает аналитик. По его оценке, в 2012 году цена КОМ составляла примерно 11% в общей структуре тарифа. Таким образом, если она растет на 10%, конечная цена электроэнергии для потребителя увеличивается лишь на 0,5%. По мнению старшего аналитика ФК "Открытие" Сергея Бейдена, рост цен в ЗСП "Волга" может объясняться невысокой конкуренцией и тем, что на нее сильно повлияли тепловые мощности ТЭЦ. Для сравнения: на Урале в тепловой генерации выше доля более эффективных ГРЭС, добавляет он. Но на конечную цену электроэнергии, считает аналитик, эти скачки цен на мощность повлияют слабо - лишь на доли процента. "ЮЖУРАЛНИКЕЛЬ" ПРОСИТ ГОСПОДДЕРЖКИ ЦЕНЫ НА НИКЕЛЬ СДЕЛАЛИ КОМБИНАТ НЕРЕНТАБЕЛЬНЫМ Низкие цены на никель, которые уже заставили ГМК "Норильский никель" сократить инвестпрограмму на 10%, могут привести к остановке одного из активов "Мечела" - "Южуралникеля", где работает 4 тыс. человек и уже начались сокращения. Руководство комбината просит срочной господдержки в виде налоговых льгот и снижения цен на электроэнергию, потому что себестоимость производства "Южуралникеля" выше не только текущих рыночных цен на металл, но и даже оптимистичных прогнозов на 2013 год. На "Южуралникеле" "сложилась напряженная экономическая ситуация", сообщил вчера глава Oriel Resources (объединяет ферросплавные активы "Мечела") Алексей Иванушкин на встрече с губернатором Оренбургской области Юрием Бергом. Проблемы вызваны "низкой ценой на никель, которая покрывает издержки производства, низкокачественным сырьем, высокими тарифами на электроэнергию и транспортировку сырья". Чтобы сохранить производство в прежнем объеме, "необходимо принять срочные меры государственной поддержки", а именно снизить стоимость электричества и перевозки руды, ослабить налоговую нагрузку, заявил топ-менеджер. "Южуралникель" уже объявил об остановке на месяц для "планового ремонта" с 1 октября и начал сокращать персонал (всего там работает 4 тыс. человек) - правда, по словам гендиректора комбината Михаила Мажукина, который участвовал во встрече с губернатором, "люди пишут заявления по собственному желанию, никакого давления со стороны администрации не оказывается". Господин Берг уточнил, что "окончательное решение о будущем завода будет принято только после переговоров в Москве, так как поставленные задачи могут быть решены только на федеральном уровне". ОАО "Комбинат "Южуралникель"" входит в ферросплавный дивизион "Мечела", мощность - около 17 тыс. тонн чистого никеля в год, 80% продукции идет на экспорт. Собственная сырьевая база - рудники Сахаринский и Буруктальский. Выручка в первом полугодии 2012 года - 4,2 млрд руб., чистый убыток - 774 млн руб. В "Мечеле" не ответили на запрос "Ъ" о перспективах "Южуралникеля". Но покупателя на этот комбинат компании будет найти нелегко. "Приобретение "Южуралникеля" и подобных ему активов никто из крупных игроков не рассматривает: у них устаревшее оборудование и высокая себестоимость производства, гораздо легче построить завод с нуля",- пояснил в беседе с "Ъ" один из участников рынка. Алексей Морозов из UBS отмечает. Что если, например, у "Норникеля" себестоимость производства никеля составляет $16 тыс. за тонну, то у "Южуралникеля" - $19-20 тыс. Сейчас никель на LME стоит около $18 тыс. за тонну, но с апреля по конец августа она снижалась до $15 тыс. Алексей Морозов отмечает, что волатильность цен на никель обусловлена, прежде всего, тем, что на рынок выводится много новых проектов, в результате чего производство растет на 8%, а спрос - всего на 3%. "Но многие компании, особенно крупные, не спешат закрывать производства,- отмечает господин Морозов.- Во-первых, на восстановление заводов после закрытия нужны деньги; во-вторых, нужно будет решать социальные вопросы с рабочими; в-третьих, гиганты вроде Xstrata и BHP Billiton могут позволить себе субсидировать никелевое производство, чтобы выдавить с рынка более слабых игроков". Падение цен на никель уже заставило "Норникель" сократить инвестпрограмму на 2012 год на $300 млн (см. "Ъ" от 24 сентября), а разговоры о том, что они снова могут упасть до $15-16 тыс. за тонну 22 сентября всколыхнули защитников экологии в Воронежской области, протестующих против разработки УГМК никелевых месторождений в области. По словам координатора движения "В защиту Хопра" Константина Рубахина, которого цитировало "РИА Новости", себестоимость добычи на этих месторождениях - $22-24 тыс. за тонну, что делает их разработку нецелесообразной. Представитель УГМК, впрочем, заявил "Ъ", что компания не отказывается от утвержденного проекта, но в течение ближайших пяти лет будет проводить геологоразведочные работы и экологический мониторинг. Аналитик Deutsche Bank Эрик Данемар считает, что до конца 2012 года ниже $16 тыс. за тонну цена на никель не опустится - в таком случае уже сработал бы фактор "chinese nickel pig iron": китайские производители ферроникеля, прогнозируя падение цен ниже порога своей рентабельности, который у них меньше, чем у производителей чистого никеля, предпочитают закрывать заводы, а этого пока не происходит. В сентябрьском прогнозе Fitch отмечается, что именно китайский ферроникель будет ограничивать восстановление мировых цен на никель в 2013 году. По прогнозу UBS, средняя цена на никель до конца года - $17,5 тыс. за тонну, в 2013 году - $18,8 тыс. за тонну. Правда, уточняет Алексей Морозов, с учетом инфляции и очередного удорожания энергоресурсов прогноз на 2013 год "не кажется таким уж привлекательным для всех игроков". НЕФТЯНИКАМ ПЕРЕСЧИТАЮТ ПОШЛИНЫ ЧТОБЫ СНИЗИТЬ НАЛОГОВУЮ НАГРУЗКУ Правительство приняло решение об изменениях порядка расчета экспортных пошлин на нефть. Теперь льготы будут распространяться на целый ряд новых проектов, продлены сроки действия существующих льгот по НДПИ. По оценкам Минэнерго, которое готовило систему льгот, она снизит нагрузку нефтяников по уплате экспортных пошлин примерно вдвое, сделает рентабельной добычу дополнительных 6 млрд тонн запасов, увеличив ее ежегодный уровень на 70-100 млн тонн. Вчера премьер Дмитрий Медведев провел совещание по льготам для освоения нефтегазовых месторождений. Принято решение о почти двукратном снижении экспортной пошлины на нефть с новых месторождений Восточной Сибири, сообщил глава Минэнерго Александр Новак. По его словам, к 15 ноября в правительство будет внесено соответствующее постановление и выпущен соответствующий приказ профильного ведомства. В презентации Минэнерго отмечаются несколько проблем действующего порядка взимания экспортной пошлины. В нем устанавливаются только стандартные предельные ставки - 65% и не закреплены полномочия правительства в этом вопросе. Для определения величины пошлины приходится выпускать соответствующие ежемесячные постановления. Теперь их заменят формулы. "Стандартная" ставка составит 60%. Для новых регионов и для добычи сверхвязкой нефти при цене на нефть до $50 за баррель включительно пошлина составит 0%, а при большей цене - 45%. "Фактически это примерно около двукратного снижения налоговой нагрузки на экспортную пошлину",- сказал господин Новак. При этом правительство оговаривает перечень месторождений и количество добываемой нефти, на которые распространятся льготные ставки. Так, льготы для проектов в Иркутской области, Красноярском крае и Якутии продлены до 1 января 2017 года при уровне накопленной добычи в 25 млн тонн. До начала 2020 года они будут действовать в ЯНАО при таком же уровне накопленной добычи. "Под эти месторождения помимо регионального признака подпадают месторождения с объемами запасов более 10 млн тонн и с выработкой по состоянию на 1 января 2013 года менее 5% от существующих запасов",- отметил глава Минэнерго. В Каспийском и Азовском морях льготная ставка может быть установлена до начала 2016 года (накопленная добыча - 10 млн тонн), в Черном и Охотском морях - до 1 января 2020 года при уровне в 20 и 30 млн тонн соответственно, на арктическом шельфе - до 1 января 2019 года при уровне 35 млн тонн. В материалах Минэнерго отмечается, что "из-за сроков подключения к ВСТО "налоговые каникулы практически неприменимы для целого ряда месторождений - Сузунского и Тагульского ТНК-ВР, Куюмбинского ТНК-ВР и "Газпром нефти" и Юрубчено-Тахомского "Роснефти". Для них ведомство предлагает продлить "сроки стимулов по НДПИ" до 1 января 2022 года с учетом ряда оговорок (с учетом уровня накопленной добычи и по лицензиям, выданным до начала 2007 года). Все эти меры, по расчетам Минэнерго, позволят на 20% увеличить рентабельность разработки запасов - до 5-6 млрд тонн нефти дополнительно, а также увеличить добычу на 20%, до 70-100 млн тонн в год. Инвестиции в отрасль вырастут до $250 млрд, а капитализация российских нефтекомпаний - на $80-100 млрд. "Новые решения вовлекают новые месторождения, а это дополнительные налоговые поступления… Мы получим до 2030 года в бюджет порядка $300 млрд, примерно $15 млрд в год, или почти 450-500 млрд руб. в год дополнительных поступлений",- сказал Александр Новак. Сейчас уже существует перечень из 13 месторождений, для которых также действуют льготы по экспортной пошлине, отмечает Денис Борисов из Номос-банка, но теперь для компаний сформирована конкретная модель, которая будет работать на протяжении нескольких лет. Это, по мнению аналитика, позволит увеличить инвестиции в проекты и уровень добычи на них, за счет чего также появляются гарантии для заполнения ВСТО-2. Получить налоговые послабления на сложнодоступных месторождениях могут и газовые компании. В пятницу глава "Газпрома" Алексей Миллер жаловался Дмитрию Медведеву, что компания не сможет инвестировать в новые месторождения, если ставка НДПИ в ряде регионов не будет дифференцирована. Из-за этого компания не сможет дополнительно добыть более 25 млрд кубометров газа в 2013 году. И уже вчера премьер поручил ведомствам до 1 ноября представить предложения по дифференциации НДПИ для Бованенковского и Чаяндинского месторождений. На этих месторождениях у "Газпрома" наиболее серьезные проблемы с рентабельностью.
Source: Новости AK&M