«Займер»: пропустим вперед более горячих парней
«Займер» — классическая МФО, специализирующаяся на выдаче краткосрочных микрозаймов (30 тыс. рублей на срок до одного месяца) «до зарплаты» под высокий процент — до 0,8% в день. Выдача происходит онлайн с зачислением на карту через собственную платформу.
Начнем с хорошего
У «Займера» отличная рентабельность собственного капитала (ROE), которой могут позавидовать многие — 52%. Для сравнения у CarMoney, которая тоже относится к МФО, — 18,7%. Но и размещается относительно капитала (P/B) «Займер» дороже — 2,3x (по верхней границе размещения) против 1,3x у CarMoney.
В целом, компания размещается не дорого и имеет запас по апсайду.У «Займера» есть регуляторные риски!
С одной стороны, ЦБ не против МФО, так как считает, что в ином случае этот бизнес просто уйдет в тень, где его вообще будет невозможно контролировать. С другой —
максимальная ставка по микрозаймам была снижена в прошлом году с 1% до 0,8% в день! По итогам прошлого года «Займер» показал околонулевой рост
Объем выдачи займов в 2022 году составил 51,9 млрд рублей, в 2023-ем — 53,1 млрд рублей (рост на 2,3%).
При этом рынок розничного кредитования в 2023 году вырос на 25,5%.Рейтинговое агентство АКРА считает, что рост кредитования в России в 2024 году не превысит 15%. «Займер»
ожидает, что он будет расти аналогичными темпами —
на уровне рынка.IPO проходит по схеме 100% сash-out
Основной акционер продает часть своих акций и забирает деньги себе. На развитие бизнеса они не идут.
Мнение 2Stocks Пожалуй, пропустим это IPO. Хайпа вокруг него не столько много, чтобы гарантировать спекулятивный рост в первый день торгов. А застрять в бумаге надолго не хочется.
@twostocks